【港股分析】美國朝令夕改 恆指或添壓

繼隔夜美股熱門中概股集體大漲後，2月21日，港股市場的做多氛圍也異常熱烈。截至收盤，恒生科技指數飙升6.53%，相關科技公司紛紛展現出淩厲的上攻勢頭。

2025年A股和港股的第二波牛市行情正在逐步啟動，建議投資人積極把握機會，抓住受益於經濟轉型的好產業、好公司，打一個漂亮的翻身仗。

2月20日，港股在本周初上摸到了23000點水平後，隨著大市成交量出現回降，加上AI相關焦點股陸續發放業績，估計港股有機會進入急升後的整固行情，市場有從亢奮往理性回歸的情況出現。恒指跌了有接近370點，以接近22600點來收盤，是農曆新年假期後、DeepSeek引發AI大浪潮後出現的首次兩連跌，要注意市場上的獲利回吐壓力有出現增加的傾向。另一方面，大市成交量也從周初的4000億元水平，逐步回降至現時的3000億元以下，資金早前跑步進場的情況也有出現慢下來的跡象。走勢上，恒指的初部支撐仍見於21700點，守穩其上，總體穩好狀態仍可望保持，但是在已連升五周、累升了有逾3500點後，相信回吐回整壓力

大市昨日再見明顯反覆，恒指昨早市先低開228點至22716點，其後曾略為後抽至22849點，但由於買盤卻步，加上回吐之沽壓亦逐漸湧現，故大市卒開始反覆回落，恒指其後再急跌508點至22436點方漸見喘定並作技術性後抽，惟在審慎氣氛主導下，大市一直未能擺脫反覆不明之弱態，值得留意的是，目前10天線己升至22136點左近，相對現指僅差幾百點而已，擔心大市如再出現較明顯之回落，恒指確有機會觸及或跌穿10天線，一旦出現跌穿訊號，雖不代表大市會大幅下跌，但至少表示大市其時己漸擺脫續尋頂之趨勢，而整個大市亦開始漸陷反覆不明之形態中，恒指最後報收22576點，較上日跌367點，成交金額為2839億元。

隨著美國例外論開始出現裂痕，投資者開始意識到，忽視其他投資目的地可能會付出代價。2025年到目前為止，亞洲股市的表現已經超過多數美國市場，而且有很多理由相信這種優異表現能夠持續下去。