【港股分析】恆指近超賣 技術反彈可期

周一恆指低開，首分鐘上試18929.12點的全日高位後，走勢回軟，至9:46跌至18671.49點的全日低位後反彈，在約10:50後彈至18850水平牛皮。指數在約14:45後略轉好，惟未能再次挑戰早市高位。全日高低位在開市首16分鐘出現，波幅257.63點。恆指收報18874.14點，跌190.15點或1%，成交金額1340.47億元。國及恆科指分別跌0.79%及0.91%；三項指數都下跌，以國指走勢相對較佳。

中芯國際(0981)、中石油(0857)及中海油(0883)分別升6.182%、2.459%及2.232%，皆為升幅較大的國指成份股。其中中芯錄得52.78億元成交，是全日第4大成交股份。然而，小米(1810)、阿里巴巴(9988)及美團(3690)分別跌2.235%、1.884%及1.927%，拖累指數表現。

恆指跌穿保力加通道，曾跌至去年9月25日以來低位，力守200SMA(約18593)後反彈，最終以陰燭近「錘頭」收市，是連續第6個交易日以陰燭收市。MACD熊差擴闊；14天RSI跌至約32，接近超賣。全日上升股份620隻，下跌1073隻，整體市況偏弱。

美股三大指數個別發展，納指下跌，標指及道指上升。夜期及ADR上升，料恆指走勢偏好，阻力參考19000水平。

個股

山東黃金(1787)的主要業務為從事黃金採礦及加工、銷售黃金產品、製造及銷售建築裝潢材料。

集團在2024年第3季的營業收入為212.32億元(人民幣，下同)，同比增長52.77%；歸屬于上市公司股東的淨利潤為6.82億元，同比增長46.62%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為6.79億元，同比增長70.69%。

以年初至今計算，營業收入為670.05億元，同比增長62.15%。年初至今歸屬于上市公司股東的淨利潤為20.65億元，同比增長53.37%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤為20.93億元，同比增長63.57%。

有大行指出，料美國債務餘額仍在2025年仍會快速上行，進一步弱化美元信用，在推升央行購金需求的同時，美債配置資金的溢出也將爲金價上行提供動能。另方面，在減息周期中，也有利金價拓展上行空間。這將利好黃金相關股份，集團也有望受惠。

近日集團股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團現價市盈率32.036億，在同業中處中間偏高水平，但與業內最高現價市盈率的招金礦業(1818)仍有一段距離，其市盈率為79.947倍。因此，作為追踪黃金價格的替代品，集團具一定留意價值。

筆者為香港證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見，不構成投資建議。

文：梧桐研究院分析員岑智勇