【港股分析】大盤仍偏穩 但分化趨向加劇

12月27日，港股在聖誕假期後復市重開，但是假日氣氛未能完全散去，事實上，元旦假期也快來了，目前僅餘下一個半交易天，2024年也將會成為過去式。在臨近年結偏向觀望的市場氛圍下，港股繼續窄幅震動的運行模式，恒指微跌了不足10點，連續第二日站在20000點水平來收盤，雖然市況仍偏穩，但是盤內的分化趨向加劇，AI題材相關的中小票表現相對突出，而內需消費股則呈現較大回壓。展望2025年，相信市場要面對的挑戰還是挺多的。

內部方面，房地產仍處於止跌回穩的過程中，內需消費仍有待進一步的提振，外圍方面，川普正式上任後的新政如何，以及聯準會減息步伐有放緩可能，估計都會是影響港股表現的主要變數。然而，內地政策已出現了明確的轉向信號，相信中國在明年將實施更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，估計財政赤字率將提高到3.5％至4％，貸款市場報價利率LPR將進一步下調20個基點。因此，在未來一段時間裡尤其是在明年首季，相信市場仍將處於宏觀面跟政策面的較勁博奕階段。

港股表現窄幅，恒指日內波幅不足200點，但階段性偏穩狀態得以保持，恒指過去五日的每日低位仍在上移，而19600點仍可看作為目前的初部支撐，宜盡快進一步向上打開空間來強化穩好的走勢。

指數股方面，AI相關題材股表現突出，其中，聯想（00992）正式宣布為其AI桌面助手植入字節豆包大模型，全新升級後推出AI搜索、寫作以及聊天三大新功能，受消息刺激，聯想漲了有9.2％是漲幅最大的恒指成份股。

另一方面，內需股的回壓幅度較大，其中餐飲和飲品股領跌，海底撈（06862）跌3.52％，農夫山泉（09633）跌4.1％，蒙牛乳業（02319）跌3.01％，似乎市場對內需消費的憂慮仍未能有效的散去。

恒指收盤報20090點，下跌8點或0.03％。國指收盤報7305點，上升1點或0.02％。恒生科指收盤報4539點，上升31點或0.68％。另外，港股主板成交量有1395億多元，沽空金額有164.5億元，沽空比例11.79％，而升跌股數比例是834：848。港股通第七日出現淨流入，在周五錄得有接近85億元的淨流入額度。

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