港股AI龍頭大反彈，第四範式大漲近20%，否極泰來？

港股AI龍頭第四範式（06682.HK）結束了4連跌，並迎來久違大漲時刻。

11月20日，第四範式早盤高看高走，一度高見44港元/股，截至收盤，報43.8港元/股，漲幅為19.67%，總市值重返200億元大關，至203.96億港元。

消息面，昨日，第四範式發佈最新業績。據財報顯示，今年前三季度，公司實現收入32.18億元，同比增長26.1%，實現毛利潤13.50億元，同比增長12.5%。

其中最大亮點自然是公司的先知AI平台業務，報告期内，該業務實現收入21.71億元，同比大幅增長50.2%。佔總收入比例已超過2/3，成為公司的營收支柱。

先知AI平台是第四範式所有業務的内核，在該業務的帶動下，第四範式式說AIGS服務前三季度實現收入3.59億元，同比增長17.0%，佔總營收比例達11.1%。

前三季度，第四範式研發費用13.73億元，佔營收比例達42.7%，目前公司的盈利情況暫未可知，但從上半年公司經調整淨虧損1.69億元且同比收窄的情況看，公司後續的盈利情況值得樂觀。

當前，市面上大多數AI語言大模型主要是解決生成下一個文字/圖片/視頻的問題，而第四範式另辟蹊徑，採取差異化競爭的策略，專注於B端決策類AI市場，旗下的先知AI平台正是著眼於對企業運營效率的提升，努力幫助企業降本增效。

前三季度，第四範式通過先知Inside模式，打造了40款以上人工智能產品。包括智能鼠標解決方案、智能會議解決方案、AI數字人視頻合成平台三維掃描建模設備等，並已在企業中形成多場景應用。

目前，第四範式總用戶數為224個，標桿用戶數98個，標桿用戶群體平均營收貢獻1487萬元。

在商業化落地方面，第四範式攜手標桿用戶聯合打造了一批具有示範意義的行業大模型，加速推動AI技術走進千行百業。

譬如，在交通運輸領域，公司與全球最大的港口集團合作構建港口供應鏈大模型，為實現港口供應鏈綜合服務轉型提供智能化能力輸出；在學術翻譯領域，公司與現代出版機構合作共建國内首個出版專業大模型，使大模型的翻譯水平達到學術出版級别。

值得一提的是，近期，在全球資本市場上，AI板塊都頗受關注。

截至當地時間11月19日收盤，美股AI電商廣告概念股AppLovin年内累計漲幅高達706%，打開了資本市場對AI應用的想象空間。

此外，從近期美股三季報披露的信息來看，包括Palantir、Applovin、Duolingo等AI應用公司均呈現出較高的業績增長。

自ChatGPT問世以來，AI技術日新月異，從業者們也在不斷尋找用戶增長與商業閉環的機會。目前從種種迹象來看，AI應用確實呈現加速爆發趨勢。

未來，隨著AI產品用戶的不斷增長，行業垂直應用商業化落地加速，港股的AI產業鏈亦值得重視，而第四範式作為其中的佼佼者，還值得投資者持續跟蹤。