英國央行做出 「微妙平衡 」決定後，英鎊賣家繼續控製局面

• 英鎊/美元跌至 1.2650 以下的一個月新低。

• 英鎊/美元本周數據相對清淡，美國 PCE 通脹是唯一的事件風險。

• 隨著日線 RSI 跌破 50 水平，英鎊是否會延續區間震蕩？

英鎊（GBP）兌美元（USD）連續第三周延續跌勢，英鎊/美元跌至 1.2650 以下的月度新低。

英鎊在英國央行周失守

英鎊/美元在過去一周經歷了良好的雙向交易，在前半周溫和回升，但在周四英國央行（BOE）公布政策後，英鎊/美元向賣家投降。

在風險情緒改善和對美國聯邦儲備委員會（美聯儲）9 月份降息的押註增加的情況下，美元結束了前一周晚些時候的回升勢頭，重回紅盤。美元的再次疲軟延續到了周三的六月節交易時段，使英鎊/美元從 1.2660 附近的月度低點開始回升。

周三公布的英國消費者物價指數（CPI）數據顯示，年通脹率自2021年以來首次降至英國央行2%的目標，這提升了英國央行今年晚些時候降息的押註。英國央行的鴿派言論繼續抑製英鎊/美元的漲勢。

隨後，在英國央行如市場普遍預期的那樣將政策利率維持在 5.25% 不變後，賣家在周四大舉回歸。七位決策者投票決定維持利率不變，而 Dave Ramsden 和 Swati Dhingra 則投票決定降息 25 個基點。

英國央行的決定是一個 "微妙平衡 "的決定，因為決策者仍然對第二輪通脹壓力的威脅保持警惕。央行沒有明確暗示 8 月份降息，但貨幣市場定價認為，在微妙的鴿派立場之後，降息的可能性已接近 50%。

英國央行會議結束後，英鎊/美元跌至一個月低點 1.2655，美元的強勁反彈加劇了英鎊/美元的跌勢。盡管美國經濟數據喜憂參半，但由於美國國債收益率上揚為英鎊/美元提供了支撐，英鎊/美元找到了新的需求。

周四公布的數據顯示，在截至6月15日的一周裏，美國首次申請失業救濟人數下降了5千人，經季節性因素調整後為23.8萬人，從10個月來的高點回落。與此同時，上月房屋開工面積下降 5.5%，經季節性因素調整後的年率為 127.7 萬套，為 2020 年 6 月以來最低，低於預期的 137 萬套。

與此同時，美聯儲決策者發出了相互矛盾的信息，要求對通脹持謹慎態度，這也加劇了美元的升勢。明尼阿波利斯聯儲主席尼爾-卡什卡利（Neel Kashkari）認為，通脹率可能需要一兩年才能回到2%，這意味著今年要保持政策穩定。裏士滿聯儲主席湯姆-巴爾金（Tom Barkin）表示，該行 "在降息前需要更明確的通脹信號"。

周五英國零售銷售數據和標普全球采購經理人指數（PMI）初值數據公布後，英鎊/美元鞏固了周內跌勢。英國 5 月份零售銷售月率增長 2.9%，增速為 1 月份以來最強，原因是進入夏季後消費者需求增加。

與此同時，經季節性調整的標普全球/CIPS英國製造業采購經理人指數從5月份的51.2上升至6月份的51.4，高於市場一致預期的51.3。6 月份英國服務業商業活動指數降至 51.2，遠低於預期的 53.0 和前值 52.9。最後，美國標普全球製造業采購經理人指數從 51.3 升至 51.7，服務業采購經理人指數從 54.8 升至 55.1。這些數據均高於分析師的預期，為美元提供了支撐，使得英鎊/美元在周末前難以反彈。

未來一周：美國通脹再次成為焦點

在忙碌的一周之後，英鎊交易商可能會喘口氣，因為英國（UK）的經濟數據相對平靜。英國沒有影響較大的數據發布，因此，人們的註意力將被吸引到大西洋彼岸。

美國公布的統計數據也不多，直到周五，美聯儲首選的通脹指標--美國核心個人消費支出（PCE）價格指數才會成為焦點。

周四將公布二線級別的美國耐用品訂單、失業救濟申請和成屋待售數據。

除公布數據外，交易員還將翹首以盼美聯儲和英國央行決策者的講話，以獲取有關降息時機的新見解，這可能會極大地影響英鎊/美元的價格走向。

盡管如此，英國央行行長安德魯-貝利（Andrew Bailey）將於周四發布《金融穩定報告》（FSR），但在 7 月 4 日英國大選之前不太可能就貨幣政策發表講話。

英鎊/美元：技術展望

繼上周五下行跌破上升趨勢線阻力後，英鎊仍面臨下行風險。

14 天相對強弱指數（RSI）維持在 50 以下，目前在 45 附近，證明了看跌的可能性。

不過，賣方需要果斷跌破 1.2630 附近的直接支撐區域，才能恢復下行勢頭。該水平是 50 天簡單移動平均線 (SMA) 和 100 天簡單移動平均線的匯合點。

位於 1.2556 的 200 日均線將是英鎊買方的下一道防線，跌破後不排除會重新跌向 5 月 9 日的低點 1.2446。

相反，買方需要周線收盤價高於 21 日均線 1.2737，才能在短期內消除看跌壓力。

高於後者將為測試 3 月 8 日高點 1.2894 打開大門。在此之前，1.2800 靜態阻力位將挑戰看跌承諾。

通貨膨脹的常見問題

什麽是通貨膨脹?
通貨膨脹衡量的是一籃子有代表性的商品和服務價格的上漲。總體通貨膨脹通常以月比(MoM)和年比(YoY)為基礎的百分比變化來表示。核心通貨膨脹不包括食品和燃料等波動較大的因素，這些因素可能因地緣政治和季節性因素而波動。核心通脹是經濟學家關註的數字，也是央行的目標水平，央行的任務是將通脹保持在可控水平，通常在2%左右。

什麽是消費者價格指數(CPI)?
消費者價格指數(CPI)衡量一籃子商品和服務在一段時間內的價格變化。它通常以月環比(MoM)和年同比(YoY)的百分比變化來表示。核心CPI是各國央行的目標，因為它不包括波動較大的食品和燃料投入。當核心CPI高於2%時，通常會導致更高的利率，反之亦然，當它低於2%時。由於較高的利率對貨幣有利，較高的通貨膨脹通常會導致貨幣走強。當通脹下降時，情況正好相反。

通貨膨脹對外匯的影響是什麽?
一個國家的高通貨膨脹會推高其貨幣的價值，盡管這似乎有悖常理，反之亦然。這是因為央行通常會提高利率以對抗更高的通脹，這會吸引更多的全球資本流入，這些投資者正在尋找一個有利可圖的投資場所。

通貨膨脹是如何影響黃金價格的?
以前，黃金是投資者在高通脹時期轉向的資產，因為它保持了其價值，雖然投資者在市場極端動蕩時期仍然會購買黃金的避險屬性，但大多數情況下並非如此。這是因為當通脹高企時，央行會提高利率來對抗通脹。較高的利率對黃金來說是負面的，因為相對於有息資產或將錢存入現金存款賬戶，它們增加了持有黃金的機會成本。另一方面，較低的通脹往往對黃金有利，因為它會降低利率，使黃金成為更可行的投資選擇。