移民、通膨、和能源——市場對川普上任後的反應
TradingKey - 川普就職的第一天就簽署了關於移民和能源政策的行政命令，卻沒有宣布對主要貿易夥伴徵收關稅。因此美股期貨普遍上漲，美元指數下跌。
首當其衝的移民問題
川普週一上任時表示，我們可以宣布移民問題進入國家緊急狀態，並將派遣軍隊前往美國南部邊境。川普也關閉了拜登時代的重要移民管道：一項允許來自古巴、海地、尼加拉瓜和委內瑞拉的多達 3 萬名移民飛往美國的贊助計畫。
同時，其他與移民相關的行動也產生了一些立竿見影的效果。例如，一款名為CBP One的政府應用程式已關閉，該應用程式允許移民合法進入美國並有資格工作，其用戶的現有預約也被取消。
近幾個月來，在拜登設定了每日庇護尋求者人數上限後，非法越境拘留的人數大幅下降。共和黨人表示，拜登總統任期內有數百萬移民非法越境，大規模驅逐是必要的。 TradingKey分析師Jason Tang認為，驅逐非法移民可能會加劇勞動市場的緊張，導致失業率下降。然而，由於非法移民在美國總勞動人口中的比例約為5%，因此這項政策對失業率的影響可能有限。
來源：金融時報
應對通貨膨脹
川普認為推高美國通膨的根本原因並非是驅逐非法移民，而是原油價格。為應對通膨以及防範通膨再度抬頭的風險，他提出增加石油和天然氣開採，並再次提及他的口號“我們會鑽探，寶貝，鑽探”。
就職當日，他表示將指示內閣戰勝通貨膨脹，並將宣布國家能源 XLE 緊急狀態，以應對導致「通貨膨脹危機」的「能源價格不斷上漲」。但川普與能源政策相關的命令預計需要一段時間才能產生影響。
川普在演講中並沒有宣布最受關注的關稅新政，但他表示正考慮從 2 月 1 日開始對墨西哥和加拿大徵收 25% 的關稅。
展望未來，非法移民驅逐和高關稅可能成為通膨的負面因素。然而，能源產業的改革措施可能對壓制通膨產生積極作用。 Tang認為，正如川普1.0時代的情況一樣，在川普2.0時代，即使存在再通膨風險，其影響可能仍處於可控範圍內。
川普迷因幣暴漲
在川普擴大加密貨幣利益之際，人們普遍預期他的政府將迎來加密貨幣的「黃金時代」。 Conotoxia Ltd. 市場分析師Grzegorz Drozdz表示：「由於川普和梅蘭妮亞加密貨幣在就職典禮前推出，加密貨幣市場在最近幾個小時獲得了額外的人氣。」川普所謂的「模因幣」於週五晚間推出，從週六早上的不到10 美元飆升至74.59 美元，但在周一回吐了部分漲幅。
根據路透社報道，加密貨幣行業IBIT 在川普執政100 天內一直在遊說頒布行政命令，以建立美國比特幣儲備，確保該行業能夠獲得銀行服務並成立加密貨幣諮詢委員會，該行業一直預計至少有一項命令將於週一發布，但周一除了川普及第一夫人的代幣在加密市場劇烈波動外，並沒有更多消息。
對投資人意味著什麼？
川普的政策已然催生了“川普交易”， Tang認為短期（0-3個月）內，該交易策略仍將延續，從而繼續推高美國股市、美債殖利率和美元指數。中期（3-12個月）來看，「川普交易」的影響可能逐漸消退，預計聯準會的降息行動將重新主導市場趨勢。因此，股市可能仍會持續上漲，但美債殖利率和美元指數有可能回落。長期（1年以上）來看，美股的報酬率將高度依賴川普政策的實施以及宏觀經濟的整體表現。
加密資產管理公司 Astronaut Capital 的首席投資長Matthew Dibb表示：「市場對比特幣策略儲備和數位資產監管放鬆抱有很高的期望，但這些發展更有可能在幾個月內而不是幾天內逐漸顯現。」一位分析師在採訪中表示，比特幣今年第一季要不是升至12.5 萬美元以上的歷史新高，就是跌至77,000 美元，關鍵在於川普就職後是否會兌現對加密貨幣產業的承諾。
