【路透分析】特朗普總放政策煙霧彈，等於給美國經濟添大麻煩
路透倫敦3月4日 - 市場花費了太多時間試圖弄清楚特朗普的經濟政策走向，但他們可能沒有意識到，沒有人知道接下來會發生什麼這一簡單的事實會帶來多大的風險。
特朗普新政府在貿易關稅政策和地緣政治聯盟方面刻意含糊其辭，似乎是故意讓談判對手陷入猜測，並試圖迫使對方做出讓步，但如果美國企業不知道他們到底該如何做計劃，這可能會對美國經濟造成損害。
對於經濟而言，這無疑是有害的。企業和家庭決策的延遲可能成為美國長期經濟擴張和美股高估值面臨的最大威脅。
美國企業和消費者調查顯示，越來越難以把握未來將採取何種價格或政策。這意味著項目、招聘、交易和投資可能會被推遲，直到局勢明朗化。在本屆政府任期內，局勢是否會真正明朗起來，現在是一個突出的問題。
在某些情況下，不確定性會對行為造成嚴重扭曲，以致于對國內生產總值（GDP）計算的關鍵要素產生影響。
例如，凈國際貿易是 GDP 計算中的一個重要因素。但隨著美國企業紛紛提前搶購進口商品以避開即將徵收的海外商品貿易關稅，貿易逆差隨之大幅增加，導致 GDP 估算值急劇下降。
納入備受關注的亞特蘭大聯儲“GDPNow”模型的凈出口變量表明，美國整體GDP將出現近三年來的首次季度收縮，且是2020年新冠疫情封鎖以來最大幅度的收縮。
儘管一些人認為這個數字只是統計差池，但對於投資界來說，這仍然令人擔憂，因為許多人已經確信商業周期已經結束，並據此對大多數美國證券進行定價。
對於那些認為關稅扭曲問題很快就會消失的人來說，一個問題是特朗普似乎打算無限期地維持更高和更廣泛的關稅前景。
其他相對樂觀的華爾街投資公司也同樣對近期的市場情緒轉變感到焦慮。
摩根士丹利經濟學家周一表示，一些突然的悲觀情緒可能有些過度，但圍繞美國政策順序的不確定性仍然令人擔憂。
他們認為，貿易關稅和移民限制等可能阻礙增長、刺激通脹的政策似乎將首先出台，而放鬆監管等可能促進增長的政策則可能晚些時候出台，而減稅的政策“可能根本不會出台”。
最後，即使那些認為在貿易緊張局勢和政策動盪情況下，美國經濟仍能保持相對贏家的人也應該記住，標普500指數.SPX成份股企業的總營收中約有40%來自海外。
因此，美國政策造成的任何全球經濟損失都可能反過來影響美國國內經濟。（完）
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