年底前降息50個基點、100個基點？摩根大通：鮑威爾「風向偏好」開始轉向……
FX168財經報社(亞太)訊 摩根大通本週表示，預計美聯儲將在年底前降息100個基點，即整整1個百分點。該行指出，美聯儲已從漸進主義態度，轉爲擔心降息太晚。美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話讓許多人確信降息迫在眉睫，目前利率爲5.25%，創下20多年來的最高水平。
Fortune報道，經濟數據和聯邦公開市場委員會(FOMC)成員包括鮑威爾本人的暗示，讓分析師開始懷疑降息幅度是否會比之前預期的更大。一些人認爲，鮑威爾的「風險偏好」正在發生變化。
(來源:Fortune)
此前，美國銀行(BofA)和先鋒集團(Vanguard)等機構已預計9月將降息25個基點，但降息50個基點的呼聲正開始高漲。
摩根大通本週表示，預計美聯儲將在年底前降息100個基點，即整整1個百分點。
由於僅剩3次會議，這意味着至少有一次降息必須達到50個基點，另外還有兩次降息25個基點。
在預期發生轉變之際，動盪的數據繼續令FOMC的雙重使命變得更加難以解讀。這一雙重使命是降低通脹(迄今爲止，這一目標相對成功，且沒有導致經濟陷入衰退)和最大限度地增加就業。
美國勞工統計局本週發佈的一份報告顯示，大都市地區的失業率正在上升，而對工人的需求正在減弱。
美國勞工統計局本月早些時候表示，相反，生產率正在上升。
摩根大通在本週的一份報告中寫道，這造成了一種「奇怪的組合」，即人們對美國陷入衰退的擔憂加劇，而金融市場對未來商業部門表現的樂觀情緒卻在上升。
該行補充說，美聯儲正從漸進主義態度轉變爲擔心降息太晚。
美聯儲主席奧斯汀·古爾斯(Austin Goolsbee)比本月早些時候在接受Fortune雜誌獨家採訪時表達了這種擔憂。他警告稱：「當我們將利率設定在這個水平時，情況非常不同。每個月，當我們遇到像我們剛剛看到的通脹率，通脹率低於預期，我們只是在實際層面上收緊了利率。」
因此，他在問自己和其他聯邦公開市場委員會成員：「美聯儲什麼時候真正需要這麼緊縮政策？」
「答案是，只有在必要的情況下，以及擔心經濟即將過熱的情況下，你纔會採取緊縮政策，」他解釋道。「在我看來，這不是過熱經濟的典型表現。因此，我確實認爲我們需要意識到這種緊張局面不會持續太久，因爲如果我們這樣做的話，我們將不得不考慮任務的現實方面，而就業情況將會變得更糟。」
無論專家們預計降息25個基點、50個基點，甚至是緊急降息，有一件事他們都一致同意，那就是FOMC正在改變策略。
鮑威爾上週在傑克遜霍爾發表講話時表示：「現在是政策調整的時候了，政策方向很明確，降息的時間和速度將取決於後續數據、前景變化和風險平衡。」
沃頓商學院教授傑里米·西格爾(Jeremy Siegel)在投資專家WisdomTree的每週評論中寫道，這表明鮑威爾和他的同事們正在尋求平衡其職責的兩面。
西格爾在週一的評論中寫道：「儘管鮑威爾評論說失業率上升的部分原因是勞動力供應增加，但他也強調勞動力市場明顯疲軟，進一步疲軟是不受歡迎的。」
他贊同將基準利率「立即降至4%或更低」。「換句話說，(鮑威爾)不會試圖利用更高的失業率來完成將通脹率提高到2%的任務，這是一個非常重要的轉變，」西格爾寫道。
儘管摩根大通可能不贊同西格爾立即降息的呼籲，但這家美國最大銀行的分析師也注意到了鮑威爾所謂的「風險偏好」的變化。
他們寫道：「上週鮑威爾在傑克遜霍爾的講話證實了這種風險偏好的轉變已經發生，美聯儲不希望看到勞動力條件進一步惡化。」
「我們相信這將使美聯儲在今年年底前實現約100個基點的降息。」
一些分析師認爲，如果美聯儲今年不降息，鮑威爾不僅將面臨市場反抗，而且還可能導致經濟陷入衰退。
