摩根大通呼籲：勞動力市場不確定性凸現 美聯儲亟需加大降息步伐
FX168財經報社(北美)訊 摩根大通經濟學家在週二（8月27日）的一份報告中表示，當前關於勞動力市場疲軟的不確定性要求美聯儲加快降息步伐。
他們認爲，這種不確定性加上供應增長，「應該促使美聯儲在這種不確定性解決之前就調整其漸進式的指導方針。」
摩根大通認爲，勞動力市場壓力的減少可能會提升對服務價格通脹將下降的信心，進一步鞏固對美聯儲當前政策立場足夠限制性的看法。
「重要的是，這減少了通脹顯著性和高薪資通脹可能產生反饋循環，進而固化通脹並削弱美聯儲信譽的擔憂，」該行經濟學家解釋道。
近期美聯儲官員的評論，包括FOMC會議紀要和鮑威爾在傑克遜霍爾的講話，表明美聯儲可能在年末前將利率下調約100個基點。
然而，摩根大通指出，儘管美國可能經歷就業增長放緩和供應側的提升導致失業率上升，但這一趨勢在其他經濟體中並不明顯。
他們警告說，根據以往的情況，除非宏觀經濟基本面或金融市場條件出現同步變化，否則美聯儲政策變動對其他經濟體的影響往往有限。因此，經濟學家認爲，美聯儲預計從漸進主義中轉變的做法不會在更廣泛範圍內得到體現。
雖然摩根大通描述的「新美國例外主義」來源的不確定性可能在未來幾個月導致大約100個基點的降息，但這使得2025年的前景依然不明朗，報告繼續說道。
經濟學家認爲，這種不確定性如何演變——是由於需求疲軟還是持續的供應提升——可能導致非常不同的政策方向。
例如，如果勞動力需求顯著減弱並將經濟推向衰退，可能會導致美聯儲累計降息至少300個基點。
這種降息「幾乎肯定會對全球產生廣泛的影響，」經濟學家強調。
「另一方面，如果勞動力需求在仍然強勁的情況下穩定下來，可能會緩解美聯儲對經濟增長的擔憂，並加強對短期中性利率較高的看法，」他們補充道。
加上預期中的初步降息帶來的增長提升，以應對未能實現的風險，政策調整可能會放緩，並可能在利率接近4%時停滯。
