CPI恐衝擊美聯儲9月降息幅度？經濟學家：「意外」下行將加劇50個基點押注
FX168財經報社(亞太)訊 彭博社報道，預測人士預計，美國消費者價格(CPI)月度報告將顯示8月價格繼續保持溫和增長，這可能會導致美聯儲就降息幅度展開辯論。經濟學家預計，若是「意外」出現下行，可能會加劇美聯儲降息50個基點的押注。
美國勞工統計局將在週三(9月11日)晚些時候公佈8月CPI數據，根據彭博調查的中值估計，這些數據可能顯示，消費者價格指數和不包括食品和能源的「核心」指標在8月份均上漲0.2%，而8月份的漲幅與7月份類似。
這意味着核心指標的年增長率爲3.2%，僅爲兩年前的1/3。
(來源:Bloomberg)
如此幅度的加息可能會讓美聯儲官員傾向於在下週的政策會議上將利率下調25個基點，不過意外的下行因素可能會增加投資者對降息50個基點的押注。
花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克(Veronica Clark)和安德魯·霍倫霍斯特(Andrew Hollenhorst)在週一的數據預覽報告中表示：「就對美聯儲政策決策的相關性而言，通脹數據正迅速讓位於勞動力市場數據，但由於8月份非農就業報告(NFP)尚無定論，8月份CPI數據可能會產生影響。」
上週數據顯示，8月非農就業人數新增14.2萬，低於市場預期。
他們寫道：「鑑於勞動力市場和經濟活動的下行風險不斷加大，足夠疲軟的CPI數據來預示更大規模降息的門檻可能很低。」
市場普遍預期，租金通脹率將在7月份反彈後，在8月份走低。西部地區業主等價租金在連續兩個月上漲0.1%後，7月份上漲0.4%，而其他三個主要地區的OER漲幅均有所放緩。
這將使租金通脹重回6月份開始的預期已久的下降趨勢，由於住房佔CPI的最大份額，租金漲幅放緩將爲其他服務類別在7月份異常下跌後略有反彈提供空間，而不會對整體通脹產生太大影響。
「我們認爲，美國勞工統計局的全租戶迴歸租金指數(ATRR)是最可靠的領先指標，它表明官方租金通脹正在下降，」野村證券經濟學家Aichi Amemiya等在9月5日的數據預覽中表示。「此外，出租公寓樓的供應量仍然很高，因此租金通脹的潛在趨勢不太可能在近期再次加速。」
過去兩年，機動車保險價格上漲是服務業價格上漲的重要原因，每月漲幅通常達1%至2%。現在有跡象表明，保險公司可能在未來幾個月開始放緩漲價步伐。
摩根士丹利經濟學家Diego Anzoategui在9月5日報告預覽中表示：「7月份的費率申報似乎已經開始放緩，這表明保險公司向監管機構要求的保費上調幅度並不那麼大。我們預計這一趨勢將持續下去，今年剩餘時間汽車保險CPI將出現更顯著的減速。」
在服務業方面，分析師也在關注航空票價和醫院服務價格。7月份，這些價格出現大幅下跌。許多人預計，8月份這些價格將出現部分逆轉。
7月份核心商品價格下跌0.3%，爲14個月來第13次下跌，其中二手車價格下跌最爲明顯。分析師普遍預計，8月份核心商品整體價格和二手車價格的跌幅都將較爲溫和。
核心商品籃子中另一個值得關注的類別是服裝，該類別7月份的價格跌幅創今年年初以來最大。分析師對8月份價格是否會再次下跌意見不一，這意味着任何大幅波動都可能對整體通脹讀數與預期相比產生影響。
Employ America執行董事Skanda Amarnath在週二的報告中預測稱，季節性調整因素在年初推高了服裝價格後，尤其會在8月份的報告中對服裝價格構成下行風險。
