瑞銀重申：聯準會有望9月降息，美國經濟軟著陸趨勢已成型

Investing.com - 瑞銀經濟學家周一重申他們對美國經濟實現軟著陸的預測，並預估聯準會將於今年9月開始降息。

他們表示，雖然自新冠疫情爆發以來，經濟數據異常波動，但目前一些趨勢已穩固形成。曾經在兩年前過熱的勞動力市場，在強勁的勞動力供給增加支持下，已基本恢復至疫情前的狀態。

零售銷售與通貨膨脹指標亦顯示出緩和跡象。今年5月，剔除食品和能源價格的核心消費者物價指數（CPI）僅環比增長0.16%，為2021年8月以來最小增幅。

不過，儘管核心通膨年率正逐步下降，但仍顯著高於疫情前水準。「尤其是住房成本通膨比我們預期的更為頑固，但鑒於新租賃協定的最新資訊，我們認為未來數月內減速是不可避免的。」經濟學家寫道。

貨幣政策方面，聯準會6月會議決定維持利率不變，符合市場預期。目前中位數預測僅表明年底前可能有一次25個基點的降息，較3月時的三次預期大幅減少，暗示可能直至年底保持利率不變。然而，經濟學家也提到，聯準會的經濟展望仍相對樂觀，支持了推遲啟動降息的看法。

不過，他們還表示：「我們維持基本觀點，即隨著經濟增長、勞動力市場及通膨數據趨軟，聯儲局將在9月就具備降息條件。我們認為，聯準會較我們基準預測保持更長時間按兵不動的風險有所傾斜，但額外加息的可能性仍然較低。」

瑞銀評論稱，考慮到前述趨勢，美國經濟似乎正邁向軟著陸軌道，聯準會如必要可採取激進降息的選項，有效降低下行風險。

編譯：劉川