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香港如何崛起爲亞洲加密貨幣新中心

金色財經2025年2月19日 12:04

建立適當的監管環境至關重要;這是該地區需要做的事情。

哪個市場爲虛擬資產提供了最有利的環境?這一區別仍然存在很大爭議,各個金融中心競相成爲數字資產的主要樞紐,旨在吸引創新、投資和就業。在亞洲,該領域最突出的兩個參與者是香港和新加坡。

香港的監管環境將成爲其成功的關鍵。正確的制度不僅會爲利益相關者提供指導方針,而且首先會吸引他們。儘管企業家和企業往往是此類政策制定的焦點,但監管機構需要給予散戶和機構投資者同樣的關注。畢竟,投資者爲企業在通常資本密集型的市場中取得成功提供了所需的財務支持。

爲什麼投資者需要一個安全且受監管的加密貨幣市場

加密貨幣狂野西部時代給全球投資者帶來了巨大的負面影響。從 Mt. Gox 到 FTX 以及其他交易所,我們都看到了這種模式:當它們因黑客攻擊或其他問題而破產時,投資者幾乎沒有任何補救措施,也無望收回資金。

對於單個代幣而言,情況也是如此:一些代幣(如 TerraUSD 和 Luna)的失敗導致許多投資者破產。加密貨幣領域還有其他騙子,從假冒挖礦的殺豬商,到針對受監管加密貨幣交易所用戶的網絡釣魚詐騙,甚至聲稱專門追回這些資金的陰謀家。

香港在數字資產監管方面的競爭優勢

儘管數字資產行業對投資者一直很嚴厲,但香港監管機構的職責是確保加密貨幣變得對投資者友好。

這裏的監管機構已經有了一個很好的開端。主要負責的機構是證券和期貨事務監察委員會,該委員會負責監管和許可其認爲是 虛擬資產交易平臺(VATP)。這些業務受到嚴格的投資者保護政策的約束,包括從 KYC 和 AML 到託管和風險披露等所有方面。

雖然許多市場都制定了加密貨幣框架,但香港有一個主要優勢:速度。例如,香港是亞太地區首批批准實物認購的比特幣和以太幣交易所交易基金 (ETF) 的市場之一,這種機制允許投資者使用基礎加密資產而不是現金直接認購 ETF 份額。除此之外,香港還在不斷尋找其他可能的政策來完善其監管準則。

香港還擁有一套完善的穩定幣和全權管理賬戶沙盒計劃,並不斷完善。爲此,香港證監會已批准多家持牌基金經理提供虛擬資產全權管理賬戶服務。該功能使基金經理能夠在預先批准的交易所端到端地執行每位投資者的獨特投資授權,包括購買和出售虛擬資產,以及提供衍生品交易、報告、投資組合監控和再平衡等其他服務。

香港如何加強其加密框架

爲了進一步創新其強大的基礎監管框架,香港可以重點關注這三大支柱。

1. 市場教育。監管機構讓投資者接觸數字資產是不夠的——他們還必須提供教育資源,以最大化他們的投資。畢竟,數字資產具有獨特的風險。最明顯的是波動性,但還有其他風險,例如安全性、流動性和可持續性。

香港監管機構應提供關於數字資產及其風險的教育,並繼續要求其 VATP 也這樣做。在對每位潛在投資者進行評估後,VATP 不僅必須提供披露和警告,還必須提供教育材料,以提高投資者對數字資產的瞭解。知情和受過教育的投資者將使個別 VATP 和整個香港受益,從而減少失敗和類似問題。

2. 對投資者友好的資產和功能。雖然數字資產通常以單一的術語進行討論,但從投資者的角度來看,代幣則大不相同。一方面,有些數字資產對投資者並不友好。例如波動性極大的 memecoin,例如 Shiba Inu 或 Pepe Coin,或隱私幣,例如 Monero。

另一方面,有些數字資產對投資者非常友好。最近最顯著的例子是現貨比特幣交易所交易基金 (ETF),它讓投資者無需經歷直接購買、記下私鑰並將其存放在冷錢包或熱錢包中的麻煩,即可投資 $BTC。除了鼓勵 VATP 專注於類似的投資者友好型資產外,香港還應授權開發簡化和精簡投資者體驗的平臺功能。他們的北極星很明確:哪些資產或功能將使投資者最容易支持加密貨幣項目和企業?

3. 透明的監管環境。監管透明度並不總是機構的首要任務。我們在美國看到了這一原則的實施,美國證券交易委員會 (SEC) 開始起訴加密貨幣交易所和其他機構,因爲它們提供其認爲未經註冊的證券。這些違規行爲所引用的法律不是加密框架,而是豪威測試,該測試源自 1946 年涉及 SEC 的最高法院案件。這項執法自然阻止了其他加密貨幣投資者、企業和利益相關者在美國開店,因爲他們擔心由於缺乏監管透明度而受到懲罰。雖然特朗普總統正在建立一個支持加密貨幣的政府,但損害可能已經造成:該領域的企業可能會優先考慮其他市場。

香港應繼續保持透明和協作的文化,香港金融管理局 (HKMA) 最近提出的穩定幣法案就是明證。雖然該法案最近才成爲頭條新聞,但香港金融管理局已經就其結構與利益相關者進行了一年多的磋商。這種透明度——組織知道可能出臺哪些法律、如何應用這些法律,甚至在執行方面有發言權——將使投資者和企業能夠將自己的計劃與監管環境中允許的內容保持一致。

有望引領亞洲加密貨幣的未來

2025 年,加密貨幣監管將飛速發展,但香港可以通過強調對所有投資者的市場教育、對投資者友好的資產和交易所功能以及透明的監管環境來區分自己的加密貨幣制度,該環境使利益相關者能夠在政策變化之前提前規劃好自己的行動。如果香港能夠繼續這種三管齊下的方法,它將奪得亞洲首屈一指的加密貨幣中心的稱號——不僅因爲它對投資者友好,而且因爲它以投資者爲先。

來源:金色財經

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