Pantera合夥人：加密貨幣在亞洲的崛起

作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital合夥人；編譯：0xjs@金色財經

過去一週，我在香港和新加坡與機構投資者、創始人會面，並參加了Trademissions.org組織的香港貿易代表團、香港共識大會以及與Amber Group就 Web3 AI 舉行的座談會等活動。

Pantera 正在積極投資亞太地區公司，並正在尋求對Fund V （投資於風險股權、私募代幣、特殊機會和流動代幣的風險投資基金）的興趣，該基金將於 2025 年 6 月 30 日推出。這一週安排得滿滿的，有很多值得反思的地方。

亮點是參加Trademissions訪問香港的部分活動，參加“美國領事館贊助的 LP-GP 聯誼招待會”，頂級家族辦公室和機構 LP 以及 GP 都出席了。美國領事館舉辦了一場精彩的活動，聚集了對投資美國企業和基金感興趣的不同羣體。

與前幾年相比，我發現機構投資者對加密貨幣的興趣發生了巨大變化。他們的行業知識更加深入，興趣範圍遠遠超出了比特幣投資。

感興趣的話題

穩定幣和DePin：

穩定幣是一個價值萬億美元的機遇，在亞洲的吸引力同樣巨大。穩定幣對許多人來說是切實可行的，他們的想法是發行穩定幣可以讓發行人獲得收益。人們對代幣化股票和股權的興趣不大，但對可投資部分的興趣卻很大。Pantera 投資了 Ondo 和 Eco 等穩定幣項目。

尤其是現在，美國銀行等機構正準備在美國國會將穩定幣合法化後推出自己的美元支持穩定幣。穩定幣每年處理的交易量已超過 33 萬億美元，超過了 Visa 和萬事達卡的總和。

LP尤其好奇 Pantera 如何能在亞洲複製我們在美國市場實現的增長。憑藉我們在支持和投資穩定幣公司方面的廣泛網絡、專業知識和資源，我們可以幫助那些在亞洲市場推出產品的人取得成功。

DePin（分佈式物理基礎設施網絡）市場仍處於起步階段，隨着每家新公司的加入而逐步發展。私下裏，人們對其潛力進行了大量的討論。

我回顧了趨勢、用例和成功案例，包括我們的投資組合公司Geodnet和Hivemapper ，以展示其中的機遇。

AI：

AI一直是頭條新聞，尤其是在DeepSeek之後。DeepSeek 爲許多人打開了大門，表明可以用適度的私人投資（而不是依賴公開市場和鉅額私人投資）創建高性能模型。

Pantera 在該領域投入了巨資，資助了Sahara等全棧項目、 Sentient等開放式 AI以及Akash等市場。在我與 Amber 的談話中，我們討論了很多關於隱私、消費者希望在 AI 中擁有的附加功能以及 AI 代理的問題。也許在未來，我們每個人都會擁有一套自己的代理，以互聯網速度在鏈上進行交易。在那個未來，全球交易量增長 5 倍並非不合理。

人們經常對 Pantera 在 AI 領域的定位和曝光度感興趣，並且基於我們的投資歷史和對 Web3 AI 是未來的持續信念，我們完全有能力投資那些將在全球範圍內得到廣泛應用的公司。

AI廣泛地推動了更多個性化，這一增值功能尚未深入探索。AI代理允許用戶使用簡單的命令執行復雜的操作（例如跨境支付），這將使亞洲用戶能夠跨越傳統金融基礎設施，加入 Web3 生態系統。

立法：

美國的立法終於開始變得清晰起來。在 Pantera 最近的區塊鏈通訊中，我們強調了監管如何從逆風轉爲順風。鑑於美國SEC最近撤銷了針對美國主要加密貨幣公司的所有案件，我們對美國即將出臺的加密貨幣監管非常樂觀。監管確定性和支持加密貨幣的管理是我們今年投資主題的基礎。

監管的開放無疑將使美國加密貨幣公司拓展到亞洲，而香港是門戶。在上週的香港共識大會上，每個人都能看到這種勢頭。自 2022 年以來，香港一直在爲加密貨幣提供越來越多的支持，推出了亞洲首隻現貨交易所交易基金，併發放了九張虛擬資產交易平臺 (VATP) 牌照。監管機構也在積極傾聽，並願意通過未來的立法來支持該行業。

結論：

這次亞洲投資者、運營商和用戶對加密貨幣的信心比過去十年來任何時候都高。他們希望投資和構建更多應用程序，以解決許多人依賴的碎片化技術，這些技術可以帶來收入、娛樂、旅行和支付。穩定幣、AI和立法是每個人都想進入美國的根本原因，我很高興 Pantera 作爲該行業的長期管理者能夠引領這一新浪潮。

來源：金色財經