三年之約已滿，俄烏衝突真的會結束嗎？

“燈塔國”期望的加息、戰爭、資金回流並沒有出現，甚至在東大出現了一個股市的小陽春。古語有云，慶父不死，戰爭也不會結束。

10 月 23 日，全球數字貨幣市場 2 天內蒸發 900 億美元，金磚國家尋求金融獨立，日本市場宣佈對加密 ETF 採取謹慎態度，面對地緣政治威脅東大做了些許準備。大爭之世將啓。

金磚國家這個減少西方——特別是美元——影響力的金融新體系，是否會讓一些西方老牌利益既得者鋌而走險呢？如果大爭之世既啓，比特幣和其他數字貨幣將何去何從呢？

筆者深入探討這四個關鍵趨勢，洞察它們對數字貨幣市場未來的潛在影響。

1. 數字貨幣 900 億美元蒸發的觸發因素

加密市場最近遭遇重創，48 小時內蒸發了 900 億美元。作爲數字資產旗艦的比特幣跌致 662,00 美元，拖累整個市場下滑。儘管快速拋售引發擔憂，但這種波動在加密世界歷史上並非罕見。但是這一次由市場情緒、宏觀經濟趨勢和世界格局不確定性的複雜互動驅動。

是哪些因素導致了這次突然下跌？

· 宏觀經濟條件：

全球通脹和利率上升正給數字貨幣等投機性資產帶來壓力。隨着各國央行收緊貨幣政策以控制通脹，資金傾向於從高風險投資（包括數字貨幣）中流出。

· 世界格局：

加密領域仍雖然逐漸收到傳統金融的接納，特別是美國對數字貨幣採取了更加明確的立場，美國證券交易委員會（SEC）批准比特幣現貨 ETF，和美總統候選人對數字貨幣許諾的新政策，數字貨幣依然是高度的風險資產。

· 獲利回吐：

經歷數月持續增長後，一些投資者可能決定鎖定利潤，尤其是在比特幣接近歷史高點時。由此產生的拋售引發了雪球效應，市場參與者對下行壓力做出反應，進一步加速了下跌。

經驗豐富的加密投資者明白，市場下跌雖然短期內令人痛苦，但歷史上往往預示着復甦。當前的關鍵問題是，這次回調是暫時的修正還是預示着更重大的下跌。

2. 全球變局中日本對加密 ETF 審批持謹慎態度

日本監管機構對批准加密相關 ETF 採取了更爲謹慎的立場，儘管許多國家，特別是北美和歐洲國家，已接受 ETF 作爲爲散戶投資者提供更便捷的加密市場準入方式，但日本監管機構的進展比預期的要慢。

日本長期以來被視爲加密監管的領導者，在 2014 年 Mt. Gox 醜聞後建立了明確的數字貨幣法律框架。然而，早期日本民主黨大臣玉木雄一郎公開表示儘快批准加密 ETF,和數字貨幣減稅、增加槓桿。現在，日本金融服務廳（FSA）似乎對批准加密 ETF 持謹慎態度。

但這種放緩也可能有些其他內部原因，例如：

投資者保護：

雖然 ETF 使散戶投資者更容易參與加密市場，考慮到市場突然大幅波動的傾向，日本監管機構可能希望確保任何 ETF 產品都設計有強大的消費者保護措施。

監管謹慎：

FSA 可能在觀察加密 ETF 在其他市場的表現，然後再在國內批准等等。

在全球範圍內，加密 ETF 受到了良好歡迎，特別是在加拿大和美國，主要機構已推出了幾個比特幣和以太坊 ETF。這些產品爲不願直接購買數字貨幣的投資者提供了一個入口，同時也促進了對數字資產的更廣泛接受。

雖然不確定日本爲何突然放緩了步伐，但至少透露一個重要的信息，數字貨幣市場可能面臨巨大的波動，日本想繼續觀望。

3. 金磚國家推動減少西方金融影響力

金磚國家——巴西、俄羅斯、印度、東大和南非——正在推進計劃，創建一個不那麼依賴西方、特別是美國影響的金融體系。作爲幾個金磚國家的盟友，伊朗最近也加入了這一獨立金融框架的呼籲。他們的目標明確：減少對美元和全球金融體系的依賴，這個體系主要由國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等西方機構主導。

數字貨幣在這一新願景中扮演着關鍵角色。數字貨幣可能使金磚國家能夠直接相互貿易，繞過通常與美元掛鉤的傳統銀行系統。

例如，俄羅斯和東大已經討論使用數字貨幣結算跨境支付。面臨廣泛美國製裁的伊朗也熱衷於探索數字貨幣作爲規避金融限制的手段。

然而，重大挑戰依然存在。協調具有截然不同經濟模式的國家之間的統一金融系統絕非易事。此外，雖然數字貨幣爲傳統銀行系統提供了替代選擇，但其波動性對需要貿易關係穩定的國家構成風險。

儘管如此，金磚國家的倡議凸顯了一種日益增長的趨勢：許多國家渴望減少對美元和西方金融體系的依賴。如果成功，這一運動可能爲數字貨幣創造新機遇，特別是那些專爲跨境交易和匯款設計的數字貨幣。

4. 潛在大國衝突中比特幣的命運

近年來，東大和美國之間的緊張關係不斷升級，涉及從貿易爭端到技術間諜活動，以及在南海的軍事姿態等問題。如果真的發生軍事衝突，其影響將波及全球經濟的各個領域，首當其衝是數字貨幣。

比特幣經常被視爲對抗政治和經濟不穩定的避險工具，可能會受到以下幾個方面的影響：

· 避險：

在戰爭時期，投資者通常會湧向黃金等安全資產。比特幣被稱爲"數字黃金"，可能會從這種情緒轉變中受益。如果戰爭擾亂全球市場，比特幣可能會看到需求增加，因爲投資者尋求保護其財富免受經濟動盪的影響。

· 政府幹預：

東大一直對數字貨幣持公開敵對態度，禁止境內的比特幣挖礦和交易。在戰爭情況下，東大當局可能會進一步打擊數字貨幣以控制資本流動，影響全球流動性和投資者信心。同時，美國政府雖然對數字貨幣更友好，但可能會因地緣政治考慮而實施新的限制。

· 供應鏈中斷：

世界兩大經濟體之間的戰爭將擾亂全球供應鏈。由於比特幣挖礦行業嚴重依賴東大的硬件，衝突可能會嚴重影響挖礦操作。礦工減少可能導致網絡速度變慢，引發更高的交易費用和對整個生態系統信心的下降。

· 市場波動：

數字貨幣已以其波動性而聞名。再加上戰爭的不確定性，這可能導致價格劇烈波動，上下都有可能。交易者和長期持有者都需要爲極端波動做好準備。

儘管比特幣具有獨特屬性，但它並非完全免疫於此類事件的更廣泛經濟後果。大國之間的戰爭可能對全球金融市場造成災難性影響，增添了另一層不確定性，但也可能以不可預測的方式拉昇價格，不確定性可能會出乎意料的毀掉比特幣的價格。

來源：金色財經