盛文兵：全球市場焦點轉移，黃金漲勢受限

週一，美元指數盤中一度衝上110關口上方，創2022年11月以來新高，但隨後迅速回吐日內全部漲幅，並小幅轉跌，最終收跌0.02%，報109.61。美債殖利率小漲，基準的10年期美債殖利率收報4.787%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.394%。美股三大股指低開高走，道指收漲0.86%、標普500指數漲0.16%，納指跌0.38%。

週二風險預警

☆19點，美國將公佈12月NFIB小型企業信心指數；

☆21點30分，美國將公佈12月PPI數據；

☆23點，堪薩斯市聯邦儲備銀行主席施密德發表演說；

☆隔日1點，EIA公佈月度短期能源展望報告；

☆隔天4點，紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯在一場活動上致詞；

☆隔日5點30分，美國將公佈至1月10日當週API原油庫存。

上週五發佈的美國非農就業報告顯示，新增就業崗位顯著高於市場預期，失業率降至4.1%。這一強勁的勞動力市場表現鞏固了市場對美聯儲在2024年將採取謹慎降息政策的預期。黃金通常被視為避險資產，然而在經濟資料良好的背景下，投資者更傾向於選擇風險資產。

美元指數在周一升至2022年11月以來的最高點，反映出市場對美國經濟的樂觀情緒。同時，美國10年期公債殖利率也在震盪中飆升至14個月高點，主要受強勁的經濟數據和持續高通膨的推動。這些因素使得黃金的吸引力下降，因為黃金不支付利息，投資者更傾向於持有收益率更高的資產。

即將上任的川普政府對經濟政策的潛在影響也令市場感到不安。川普提出的關稅和貿易保護主義政策可能會刺激通膨，從而增加黃金作為避險資產的吸引力。知情人士透露，川普的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關稅，以增加談判籌碼並避免通膨飆升。這種政策的不確定性可能會導致投資者在未來對黃金的需求出現波動。

投資人目前正關注即將公佈的美國通膨數據、當週失業金請領人數和零售銷售數據，以進一步了解美國經濟的健康狀況和聯準會的政策走向。根據CME“聯準會觀察”，市場對聯準會在1月維持利率不變的機率高達97.3%，降息25個基點的機率僅2.7%。這一預期反映出市場對聯準會政策的謹慎態度，也可能影響黃金的價格走勢。

儘管近期黃金價格受到經濟數據的壓制，但地緣政治因素仍是影響黃金價格的重要因素。加薩地帶的停火談判取得了一定進展，可能會減輕市場的避險需求。消息人士稱，以色列和哈馬斯之間的停火協議比以往任何時候都更接近達成，這可能會進一步降低黃金的避險吸引力。

①地緣政治因素仍是影響黃金價格的重要因素。

②即將上任的川普政府對經濟政策的潛在影響也令市場感到不安，這種政策的不確定性會導致避險資產受到吸引。

綜上所述，黃金目前仍是利多黃金為主，今日投資人關注黃金下方4小時支撐2655區域，回調企穩後繼續做多黃金。

週一，油價上漲約2%，觸及四個月來的最高水平，主要受到市場對美國擴大對俄羅斯石油製裁的預期影響。這項政策預計將迫使印度及其他亞洲國家尋求替代供應，進一步推動油價上漲。

近期，美國政府針對俄羅斯實施了廣泛的製裁措施，特別是針對其石油和天然氣收入。這些制裁旨在遏制俄羅斯的收入，以支持烏克蘭的防禦。這項政策的實施使得印度煉油商和其他亞洲國家不得不尋找替代供應，市場對此表示擔憂，認為供應幹擾的風險增加。

市場對供應幹擾的擔憂是現實的，尤其是在俄羅斯石油出口受到限制的情況下。船舶追蹤數據顯示，自美國在1月10日宣布新制裁後，至少有65艘油輪在多個地點停靠，顯示市場對供應鏈的重新評估。

隨著油價的上漲，市場對能源的興趣不斷增加。洲際交易所（ICE）的布倫特期貨總交易量在1月10日達到了自2020年3月以來的最高水准，而紐約商業交易所（NYMEX）的美國原油未平倉合約和期貨總成交量也升至2022年3月以來的最高水准。這一趨勢表明，投資者對原油市場的關注度和參與度顯著提升。

近期，布蘭特原油和美國原油的近月合約價格在過去三個交易日上漲超過6%，導致跨月價差（近月合約較遠月合約的升水）急升至幾個月來的最高水平。這種現象通常反映出市場對短期供應緊張的預期，投資人對未來油價走勢的看法變得更加樂觀。

即將上任的川普政府對能源市場的潛在影響仍然是一個未知數。川普的經濟團隊正在討論逐月上調關稅，以增加談判籌碼並儘量避免通膨飆升。這種政策的不確定性可能會影響市場情緒，特別是在全球經濟面臨挑戰的背景下。

俄羅斯在2024年的預算預計將從石油收入中獲得近三分之一的成長，達到2018年以來的最高水準。這主要得益於油價的上漲以及俄羅斯對國際制裁的適應。根據俄羅斯財政部的數據，2024年石油相關稅收將升至9.19兆盧布（約894億美元），這反映出全球油市的供需關係正在改變。

同時，歐盟六國呼籲降低七國集團對俄羅斯石油設定的每桶60美元的價格上限，認為這將減少俄羅斯的收入來源，並對市場產生影響。這項提議顯示出國際社會對俄羅斯石油出口的持續關注，可能進一步影響全球油價。

①近期，美國政府針對俄羅斯實施了廣泛的製裁措施，目前原油供應受到干擾。

②洲際交易所的數據顯示，原油目前需求強盛。

③投資者需要密切關注即將發布的美國能源資訊署（EIA）月度短期能源展望報告，以及API原油庫存數據，以評估全球原油供需狀況。

綜上所述，原油目前基本面利多原油為主，今日投資人關注原油下方1小時支撐區域，原油回調穩定後持續做多。

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