盛文兵：聯準會降息預期大增，黃金飆升

週三，美元指數穩站106關口上方，最終收漲0.23%，報106.65。美債殖利率持續上行，兩年期美債殖利率收報4.157%，10年期美債殖利率收報4.275%。美股道指收跌0.22%，標普500指數漲0.82%，納指漲1.77%，首次突破2萬點大關。

週四風險預警

☆15點，商務部召開12月例行記者會；

☆16點30分，瑞士央行公佈利率決議；

☆17點，IEA將公佈月度原油市場報告；

☆21點15分，歐洲央行將公佈利率決議，市場預計歐洲央行將繼續降息25個基點；

☆21點30分，美國將公佈至12月7日當周初請失業金人數，同時，美國還將公佈11月PPI數據，市場預計其年率將較上月的2.4%上升至2.6%，月率則從上月的0.2%上升至0.3%；

☆21點45分，歐洲央行總裁拉加德召開記者會；

☆23點30分，美國將公佈至12月6日當週EIA天然氣庫存；

☆隔日1點，聯準會將公佈2024年第三季帳戶資金流動。

根據美國勞工部的報告，11月消費者物價指數（CPI）較上季上漲0.3%，較去年同期成長2.7%，這一增幅符合市場預期。儘管11月的CPI增幅為七個月來的最大漲幅，但與市場預期基本一致，這使得市場對聯準會在即將召開的FOMC會議上降息的信心持續增強。CMEFedWatch工具顯示，市場認為聯準會在12月17日至18日的會議上降息25個基點的機率超過96%，高於數據公佈前的86%。這種降息預期使得黃金作為避險資產的吸引力上升，推動金價上漲。

黃金價格的上漲與CPI數據的溫和表現密切相關，通膨率的穩定使得市場對聯準會降息的預期更加堅定。此外，隨著投資者等待即將發布的生產者物價指數（PPI）數據，市場情緒仍然保持樂觀。

除了經濟數據，地緣政治因素也是推動金價上漲的重要因素。以色列國防軍近期在敘利亞的軍事行動加劇了市場的不確定性，投資者對地緣政治風險的擔憂使得黃金作為避險資產的需求增加。此外，俄羅斯與烏克蘭的緊張局勢持續發酵，進一步加劇了市場的動盪。

美股市場的表現也對黃金價格產生了一定的影響。週三，標普500指數上漲，科技股表現強勁，那斯達克指數首次突破20,000點大關。儘管股市表現良好，但由於市場對聯準會降息的預期，投資人仍然對黃金保持高度關注。隨著股市的波動，黃金作為避險資產的需求可能會進一步上升。

市場對聯準會降息的押注不斷加大，交易員們對未來幾個月的貨幣政策路徑充滿期待。CME的FedWatch工具顯示，市場預測聯準會在2025年底前將累積降息87個基點，這一預期反映了市場對經濟放緩的擔憂。隨著降息預期的增強，黃金的機會成本降低，使得黃金的吸引力進一步提升。

①美CPI數據使得下週聯準會降息的信心持續增強，對黃金形成支撐。

②近期敘利亞地區一系列戰爭活動持續為黃金提供避險情緒。

③黃金目前上升趨勢線良好，短期多頭仍處於強勢狀態

綜上所述，黃金目前多頭走勢良好。今日投資人關注下方4小時上升趨勢線支撐2690區域，黃金價格回檔企穩後做多黃金。

根據美國能源資訊署（EIA）公佈的數據，上周美國原油庫存減少142.5萬桶，超出市場預期的90.1萬桶，前值為減少507.3萬桶。這項數據表明，市場對原油的需求有所回暖，庫存的下降對油價形成了支撐。此外，俄克拉荷馬州庫欣的原油庫存也減少了129.8萬桶，前值為增加5萬桶，這項變化進一步增強了市場對原油供應緊張的預期。

在全球範圍內，市場對原油需求的預期正在改善。亞洲大國政府最近宣布將採取「適度寬鬆」的貨幣政策，以刺激經濟成長，這是14年來首次放鬆貨幣政策立場。市場普遍認為，這將推動明年亞洲大國對原油的需求上升。

此外，亞洲大國11月份的原油進口出現了七個月來的首次年增，增幅超過14%。這項數據的發布進一步增強了市場對未來需求回升的信心。

地緣政治動態也對原油市場產生了重要影響。歐盟最近同意對俄羅斯實施新一輪石油出口制裁，這將可能導致全球原油供應趨緊。根據歐盟執委會主席馮德萊恩的說法，這項制裁措施主要針對“影子艦隊”，即幫助俄羅斯繞過西方對其海運原油的限制的船隻。市場參與者普遍認為，這種制裁將進一步限制俄羅斯的石油流動，進而對全球原油供應造成壓力。

此外，OPEC在最近的會議中連續第五個月下調了對2024年和2025年需求成長的預期，且下調幅度為迄今最大。儘管如此，市場對於全球需求回升的預期仍在支撐油價。

美國通膨數據顯示，11月消費者物價指數（CPI）季增0.3%，年增2.7%，符合市場預期。CPI數據的發布使得市場對聯準會降息的預期升溫，預計聯準會將在下週的會議上降息25個基點。CME的FedWatch工具顯示，聯準會在12月降息的機率升至98.6%。降息預期通常會降低持有原油等大宗商品的機會成本，從而對油價形成支撐。

①EIA數據顯示，原油需求回暖，對原油價格形成一定的支撐。

②亞洲大國11月份的原油進口出現了七個月來的首次年比成長，這項數據的發布進一步增強了市場對未來需求回升的信心。

③原油目前短線上升趨勢走勢良好，

綜上所述，原油目前多頭仍處於強勢狀態。今日投資人關注原油下方1小時上升趨勢線支撐區域，原油價格回調穩定後持續做多原油。

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