黃金價格預測：進入美國通脹周，黃金/美元料進一步下跌

• 由於美國假期可能加劇市場波動，黃金空頭在週一亞市擴大在2700美元下方的控制權
• 儘管美國國債收益率走堅且中國困境導致風險情緒不溫不火，但美元漲勢暫停。
• 隨著日線跌破中線，金價有望挑戰關鍵支撐位2641美元

金價以重回2700美元下方開創新一周，有望延續三周連跌。美國國債收益率反彈和中國經濟憂慮抵消了美元升勢的暫停，給金價帶來額外的下行壓力。

金價在美國通貨膨脹周開局不利

在上週末美國聯邦儲備委員會（美聯儲）鴿派的降息決定導致的回撤之後，美國國債收益率在週一亞市反彈。

與此同時，市場對中國10萬億元人民幣（1.4萬億美元）債務方案的失望和通貨膨脹走軟引發了對中國經濟前景的擔憂，從而對黃金價格構成利空。中國是全球最大的黃金消耗品。

中國國家統計局（NBS）週六公佈的數據顯示，中國上月消費者物價指數（CPI）環比上漲0.3%，較9月份0.4%的漲幅有所放緩，為6月份以來最低，不及0.4%的預期增幅。

此外，投資者仍對美國當選總統唐納德-特朗普明年1月上任後可能徵收關稅所帶來的更深遠的經濟後果保持警惕。這種緊張情緒仍然拖累著亮眼的金屬，即使美元買家在前一周的無情上漲之後稍作喘息。

在即將於週三發佈的至關重要的美國消費者物價指數（CPI）通貨膨脹數據之前，黃金交易商也會採取倉位調整。不過，美國的退伍軍人節假日可能會加劇接下來幾個交易日的黃金價格走勢。

展望未來，在假日清淡的交易狀況下，更廣泛的市場情緒將對美元和黃金價格的價值起到舉足輕重的影響。

黃金價格技術分析：日圖

日圖上，金價突破了 2673 美元的支持位，這是10月10日低點2604美元至歷史高點2790美元之間漲勢的61.8%回檔位所在，金價出現新一輪跌勢。

如果下行動能積聚，賣方將再次攻擊 2,641 美元的強支撐位，該支撐位是 50 天均線（SMA）和同一漲勢的 78.6%回檔位融合點。

14 天相對強弱指數（RSI）在 50 水準下方走低，上周五已從上方擊穿該水準。因此，該領先指標表明，黃金價格仍將面臨更多跌勢。

如果在上述關鍵支撐位 2,641 美元下方找到穩固的立足點，黃金賣家可能會向 10 月 10 日的低點 2,604 美元發力。

相反，黃金買方需要接受高於 2,700 美元的阻力上方，才能測試 2,718 美元的健康阻力，38.2% 斐波水準和 21 天均線在此交匯。

新的上升趨勢將在該水準上方啟動，因為買方的目標是 2745 美元附近的前期靜態阻力位，23.6% 斐波水準與該阻力位一致。

黃金常見問題

為什麼人們要投資黃金？

黃金在人類歷史上扮演著重要角色，因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前，除了其光澤和珠寶用途外，貴金屬還被廣泛視為避險資產，這意味著在動盪時期，黃金被視為一種良好的投資。由於黃金不依賴於任何特定的發行人或政府，因此也被廣泛視為對沖通貨膨脹和貨幣貶值的工具。

誰購買黃金最多？

中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支持本國貨幣，央行傾向於將儲備多樣化並購買黃金，以提高經濟和貨幣的可感知強度。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。世界黃金協會的數據顯示，2022 年各國央行的黃金儲備增加了 1136 噸，價值約 700 億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的中央銀行正在迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何？

黃金與美元和美國國債呈逆向關係，它們都是主要的儲備和避險資產。當美元貶值時，黃金往往會上漲，使投資者和中央銀行能夠在動盪時期分散資產。黃金還與風險資產成反比。股市上漲往往會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售往往有利於貴金屬。

黃金價格取決於什麼？

黃金價格會受多種因素影響。地緣政治不穩定或對經濟深度衰退的擔憂，都會因黃金的避險地位而使其價格迅速攀升。作為一種無收益的資產，黃金往往會隨著利率下降而上漲，而貨幣成本上升通常會拖累黃金。不過，由於黃金是以美元（黃金/美元）計價的，因此大多數走勢取決於美元（USD）的表現。強勢美元傾向於控制黃金價格，而弱勢美元則可能推高黃金價格。