盛文兵：黃金莫慌，金價只是頂部震盪

週四，美元指數有所回調，並跌至104關卡附近，最終收跌0.38%，報104.02。美債殖利率同樣回落，基準的10年期美債殖利率收報4.2170%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.0920%。美股道指收跌0.33%，標普500指數漲0.21%，納指漲0.76%。特斯拉(TSLA.O)漲21.9%，為2013年5月以來的最佳單日漲幅，市值增加約1,500億美元。

週五風險預警

☆16點，德國將公佈10月IFO商業景氣指數；

☆20點30分，加拿大將公佈8月零售銷售月率，此外，美國也將公佈9月耐久財訂單月率；

☆22點，美國將公佈10月密西根大學消費者信心指數終值以及10月一年期通膨率預期終值；

☆23點，波士頓聯邦儲備銀行主席柯林斯將參加一場爐邊談話；

☆隔日1點，美國將公佈至10月25日當周石油鑽井總數。

地緣政治局勢的緊張對黃金價格構成了重要支撐。美國國務卿布林肯週四表示，美國不希望以色列在黎巴嫩進行曠日持久的軍事行動。此時，各方正在努力就加薩停火和人質協議進行新的談判。在以色列對伊朗支持的黎巴嫩真主黨進行軍事打擊的背景下，這種緊張局勢使得市場對安全資產的需求上升，推動了黃金價格的上漲。

隨著以色列與哈馬斯之間的衝突持續，市場對中東局勢的關注加劇，這種不確定性促使投資者轉向黃金等避險資產。地緣政治風險的上升通常會導致黃金需求增加，因為投資者尋求保護其資產免受潛在的市場波動和經濟不穩定的影響。

近期經濟數據表現出一定的分化。週四公佈的數據顯示，上周美國初請失業金人數意外下降，但10月中旬續請失業金人數卻升至近三年新高，提示失業者越來越難以找到新工作。這項數據的發布引發了市場對美國經濟健康的擔憂，進一步推動了黃金的避險需求。

此外，美國9月新屋銷售較上季增加4.1%，年率為73.8萬戶，為近一年半以來的最高水準。這項數據表明，儘管整體經濟面臨挑戰，但房地產市場仍表現強勁。同時，美國10月企業活動增加，價格壓力有所緩解，這些都為聯準會的貨幣政策提供了支持。

克利夫蘭聯邦儲備銀行主席哈瑪克表示，儘管通膨壓力已緩解，但仍未恢復到需要達到的水平。這表明，聯準會在未來的貨幣政策上仍將保持謹慎態度，可能會繼續實施降息。這種預期的變化也會影響黃金的吸引力，因為降息通常會降低持有黃金的機會成本。

根據CME“聯準會觀察”，聯準會在11月降息25個基點的機率為96.3%，而維持目前利率不變的機率為3.7%。這一預期的變化對黃金市場有著直接的影響。若聯準會選擇降息，通常會導緻美元貶值，進而提升黃金的吸引力。此外，隨著市場對聯準會貨幣政策的預期不斷演變，黃金作為保值資產的地位將愈加凸顯。市場對聯準會未來政策走向的關注，將持續影響投資人對黃金的需求。

金價週四上漲近1%，隨後按照預期，在4小時壓力區域承壓展開下跌，今日投資者關注黃金下跌力度，下方關註4小時支撐區域，在4小時支撐區域企穩後考慮參與黃金多頭。同時投資人需密切關注中東局勢的變化，尤其是在美國大選前夕，市場對安全資產的需求可能會進一步上升。

近期的地緣政治局勢對原油市場的影響不可忽視。 10月1日，伊朗向以色列發射飛彈，引發了市場對以色列可能襲擊伊朗石油基礎設施的擔憂，導致布蘭特原油價格在10月初飆升約8%。然而，隨著有通報以色列不會對伊朗的能源基礎設施採取軍事行動，市場對供應中斷的擔憂有所緩解，布蘭特原油價格在10月中旬下跌約8%。

中東風險溢價幾乎每天都在擴大和收縮，能源市場繼續曲折波動。這種波動性使得投資人在進行交易時需更加謹慎，市場情緒可能在短期內迅速變化。

隨著美國總統大選的臨近，市場對美國中東和石油政策的變化充滿期待。前總統川普在民調中領先副總統哈里斯。川普提議讓美國成為主要石油供應國，這項政策可能會壓低油價。同時，拜登政府繼續推動以色列與真主黨和哈馬斯之間的和平，這也將影響未來的中東局勢和美國的能源政策。在此背景下，投資人需要關注大選結果對原油市場的潛在影響。若川普勝選，可能會導緻美國在國際石油市場中的角色發生變化，進而影響全球油價。

除了地緣政治因素外，全球經濟的健康狀況也直接影響原油需求。週四公佈的一項調查顯示，在歐洲，儘管企業幾乎沒有提高價格，但國內外需求都出現下降，歐元區商業活動本月再次停滯，仍處於收縮區間。這現象反映出經濟成長乏力，可能導致對原油的需求進一步減弱。

在英國，最新的調查結果顯示，企業的樂觀情緒已經下降，財政部長雷切爾·里夫斯在新政府的第一份預算中面臨著加稅與促進成長之間的平衡挑戰。這些因素都可能導致原油需求的進一步下滑，進而對油價形成壓力。

美國方面，上週新申請失業救濟人數意外下降，但10月中旬領取救濟金的人數卻創下近三年來的最高水平，顯示失業者找到新工作的難度加大。這項數據可能會影響消費者信心和支出，對原油需求產生負面影響。

在供應方面，伊朗作為石油輸出國組織（OPEC）的成員國，2023年的日產量約為400萬桶。根據美國政府的報告，預計伊朗在2024年的石油出口將達到約150萬桶/日，高於2023年的140萬桶/日。這一增長可能會對全球原油市場產生一定的影響，特別是在當前中東地區局勢緊張的背景下。

此外，儘管市場對中東衝突的擔憂可能導致短期內價格波動，但整體供應的穩定性仍是影響原油價格的重要因素。若伊朗能夠維持其出口水平，可能會在一定程度上緩解市場對供應中斷的擔憂。

週四（10月24日），有報告指出美國和以色列將嘗試重啟有關加薩停火的談判，國際原油期貨價格在波動中走低。今日原油關注下方4小時支撐區域，回調企穩後嘗試做多原油。同時投資人需要持續關注地緣政治風險、美國總統大選的不確定性、全球經濟成長疲軟以及供應前景的變化，都將對原油價格產生深遠的影響。

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