盛文兵：金價連日下跌，美國CPI成焦點

週三，美元指數持續走強，升至兩個月高點，最終收漲0.39%，報102.89。基準的10年期美債殖利率收報4.0690%；對貨幣政策較敏感的兩年期美債殖利率收報4.0300%。美股道指收漲1%、標普500指數漲0.7%，均創下收盤新高，納指漲0.6%。英偉達(NVDA.O)微跌，蘋果(AAPL.O)、亞馬遜(AMZN.O)均漲超1%。那斯達克中國金龍指數收跌1.29%。

週四風險預警

☆20:30，美國公佈9月未季調CPI數據，CPI年率預計錄得2.3%，前值為2.50%；月率預計錄得0.1%，前值為0.20%；

☆同一時間，美國公佈至10月5日當周初請失業金人數，市場預計新增23萬人，前值為新增22.5萬人；

☆21:15，聯準會理事麗莎‧庫克就「創業與創新」發表演說；

☆22:30，2024年FOMC票委、里奇蒙德聯邦儲備銀行主席巴爾金參與一場爐邊談話；

☆23:00，FOMC永久票委會、紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯就經濟前景與貨幣政策發表演說並參與討論。

聯準會在9月17-18日的會議上將指標政策利率下調50個基點，但會議記錄顯示，未來的降息步伐不會由首次的大幅降息行動定調。 CMEFedWatchTool顯示，市場目前認為聯準會在下個月降息25個基點的可能性已下降至70.4%，而不降息的機率上升至29.6%。達拉斯聯邦儲備銀行總裁洛根表示，儘管她支持上月的降息決定，但考慮到通膨的上行風險及經濟前景的不確定性，她希望未來的降息幅度能更小一些。

最近的經濟數據，尤其是強勁的非農就業報告，改變了市場對聯準會降息的預期。隨著美債殖利率的持續上漲，持有黃金的機會成本增加，金價因此承壓。

儘管經濟數據對黃金價格形成壓力，但地緣政治局勢的緊張仍為金價提供了一定支撐。以色列於10日凌晨對黎巴嫩貝魯特南郊發動新一輪空襲，並向居民發出緊急撤離警告。以色列國防軍表示將針對特定目標採取行動，這種緊張局勢使得市場對中東地區的穩定性產生擔憂，從而推動投資者尋求黃金作為避險資產。

在這一背景下，市場仍在密切關注即將公佈的美國消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）數據，這些數據將為未來的利率前景提供重要線索。此外，美國初請失業金人數的變動也將受到投資人的關注。

達拉斯聯邦儲備銀行主席洛根在最近的演講中強調，未來的降息應採取漸進的方式，以更好地平衡聯準會的雙重任務目標。她指出，通膨的上行風險仍然存在，尤其是在地緣政治緊張和供應鏈問題的背景下。洛根的演講表明，聯準會在未來的政策調整中需要保持靈活性，並願意根據經濟發展進行調整。

聯準會會議紀錄顯示，絕大多數決策者支援9月降息50個基點，但並未預設未來的降息路徑。這種謹慎的態度反映了聯準會內部對經濟前景的不同看法，尤其是在面對不斷變化的經濟數據和地緣政治風險時。

黃金價格受累於美元上漲刷新逾一個半月高位，以及對聯準會11月大幅降息的預期減弱，美債殖利率刷新逾兩個月高位，金價週三按照預期繼續走弱，為連續第六日下跌。今日短線關注上方4小時壓力區域，黃金價格跌下來以後，在關注下方4小時支撐區域表現。

同時投資者需要專注於即將公佈的經濟數據上，尤其是CPI和PPI。這些數據將有助於投資人判斷通膨趨勢，並進一步影響聯準會的政策走向。此外，市場還將關注聯準會官員的演講及其對未來利率政策的暗示。

根據美國能源資訊署（EIA）最新發布的數據，上周美國原油庫存增加580萬桶，至4.227億桶，原本預期僅增加200萬桶。儘管庫存的上升通常會對油價形成壓力，庫存增幅低於行業組織美國石油協會（API）的估計，這在一定程度上緩解了油價的下跌壓力。此外，汽油和餾分油庫存的降幅大於預期，也為油價提供了一定的支撐。

中東局勢的緊張仍是影響油價的重要因素。儘管週二有消息指出真主黨與以色列可能達成停火協議，但市場仍對以色列可能襲擊伊朗石油基礎設施感到緊張。美國總統拜登與以色列總理內塔尼亞胡的通話中提到了以色列針對伊朗的計劃，雙方承認存在分歧，這進一步加劇了市場的不確定性。

以色列軍方在黎巴嫩南部的地面衝突仍在進行，真主黨聲稱已擊退以色列軍隊。這場衝突的升級使得市場對中東局勢的關注度上升，擔憂可能引發更大規模的戰爭，進而影響全球石油供應。

美國正面臨颶風米爾頓的威脅，預計將在幾個小時內登陸佛羅裡達州。風暴已導致汽油需求上升，約四分之一的加油站斷供，這在一定程度上支撐了油價。颶風帶來的極端天氣可能會對油氣基礎設施造成損害，進一步影響美國的石油供應。

美國國家颶風中心的報告顯示，米爾頓可能會在一些地區帶來高達9-13英尺的風暴潮和6-12英寸的降雨，局部地區的降雨量甚至可能達到18英寸。這種極端天氣對油氣產業的影響尚未完全顯現，但市場對其潛在影響的擔憂正在加劇。

市場對聯準會在11月不降息的預期升溫，導緻美元指數持續走高，週三最高觸及102.93，8月以來的新高。這一強勢美元對以美元計價的原油價格形成了額外壓力。儘管油價在中東局勢和颶風影響下有所支撐，但強勢美元的影響力不容忽視。

先前數據顯示美國原油庫存上升，油價週三盤中一度下跌近3%，但中東衝突導致伊朗供應受擾的風險和美國遭遇颶風米爾頓限制了跌幅。目前原油價格上漲突破了1小時下跌趨勢線壓力區域，今日短線關注下方1小時下跌趨勢線突破以後形成的支撐區域，調整企穩後短線做多原油。

在當前的市場環境中，投資人需關注以下幾個面向：首先是即將公佈的美國9月CPI數據，這將對聯準會的貨幣政策產生影響；其次是美國初請失業金人數的變動，這也是衡量經濟健康的重要指標。此外，地緣局勢的變化、美國颶風相關消息以及聯準會官員的演講也將是影響市場的重要因素。

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