盛文兵：中東衝突升級，黃金價格再破新高

週一，美元指數整體呈現倒V型走勢，歐盤觸及日高101.23後急轉直下，尾盤再度抬頭，最終收漲0.201%，報100.94。美債殖利率衝高回落，基準的10年期美債殖利率收報3.751%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報3.595%。美股三大股指小幅收漲，指收漲0.15%，標普500指數漲0.28%，兩者均創下收盤新高，納指漲0.14%。

週二風險預警

☆12:30，澳洲聯邦儲備銀行公佈利率決議；13:30，澳洲央行主席布洛克召開貨幣政策記者會。

☆13:05，日本央行總裁植田和男與大阪商界領袖會面並發表演講。

聯準會上周宣布降息50個基點，以維持經濟健康平衡。目前市場仍在對此政策進行消化。聯準會的目標是確保失業問題不成為經濟的負擔，儘管通膨壓力減輕。幾位聯準會決策者重申，目前政策在經濟中造成的壓力過大，需維持更「中性」的利率。

然而，亞特蘭大聯邦儲備銀行主席波斯提克指出，聯準會並未「瘋狂」追求中性利率，決策者正在就利率的下降幅度和速度進行激烈辯論。如果就業率出現急劇下降，市場可能會認為聯準會採取更激進的降息策略，這對黃金的走勢將產生正面影響。

同時，地緣政治局勢的惡化，特別是以色列與黎巴嫩真主黨之間的衝突升級，也對黃金需求產生了重要影響。以色列軍方宣布正在對黎巴嫩境內的真主黨目標進行大規模打擊，週一的空襲造成至少492人死亡，創下自1975-1990年內戰以來的最高死亡人數。這種緊張局勢不僅導致大量平民逃離家園，也進一步加劇了市場對黃金的避險需求。

以色列國防部長加蘭特表示，近期的軍事行動標誌著衝突達到了一個“重要的頂峰”，並稱以色列正在摧毀真主黨在過去20年中建立的軍事基礎。這種局勢的進一步惡化可能會刺激投資者對黃金的避險購買，從而推高金價。

黃金價格週一得益於聯準會上週降息後的市場看漲情緒加上地緣政治緊張局勢，金價週一按照預期在4小時支撐區域企穩後，拉升創歷史新高至2634.74美元/盎司。目前考慮到烏克蘭總統澤倫斯基稱俄烏戰爭「接近結束」的可能，黃金短線存在回落可能性，所以今日黃金耐心等待價格回落至4小時支撐位2615區域，回調企穩後繼續做多黃金。同時投資者需要持續關注中東局勢，特別是以色列與真主黨之間的衝突的進一步發展。

本周初，歐元區企業活動意外大幅萎縮，尤其是服務業和製造業的表現不佳。根據標普全球發布的9月HCOB歐元區綜合採購經理人指數（PMI）初值，從8月的51.0降至48.9，首次低於50榮枯分界線。這項數據表明，歐元區經濟成長面臨明顯壓力，尤其是在德國和法國等主要經濟體。

同時，作為世界第一大石油進口國的亞洲大國，經濟數據也令人失望。儘管大國銀行宣布將下調存款準備金率0.5個百分點，以向金融市場提供約1兆元的長期流動性，但市場對需求的擔憂依然存在。

在美國，儘管9月的企業活動保持穩定，但製造業PMI初值降至15個月來的最低點47.0，顯示出疲軟的跡象。美國的商品和服務平均價格上漲速度為六個月來最快，這可能暗示未來幾個月通膨率將回升。

儘管如此，市場仍對聯準會的降息前景持樂觀態度。幾位聯準會決策者指出，近期降息是為了維持經濟的健康平衡，通膨正朝著目標水準靠攏，失業率也接近穩定物價所需的水準。投資者對聯準會政策的預期變化將直接影響原油需求前景。

在供應方面，以色列對真主黨目標的空襲引發了市場對供應中斷的擔憂。以色列軍方表示，已針對約1300個真主黨目標進行攻擊，這項行動加劇了市場對中東地區安全局勢的關注。根據黎巴嫩衛生部的數據顯示，空襲造成492人死亡，數萬人逃往安全地帶。這種地緣政治緊張局勢可能對原油供應產生影響，進而對油價形成支撐。

此外，周美國原油庫存預計將減少約120萬桶，進一步加強了油價的支撐。儘管企業在削減產量方面採取了謹慎態度，但市場仍需關注油氣價格的波動及其對鑽井活動的影響。

原油價格週一再1小時短期上升趨勢線穩定沖高後，開始回落至1小時長期上升趨勢線支撐，在亞洲大國寬鬆的貨幣政策影響下，1小時上升趨勢線穩定上漲。今日原油持續關注下方1小時長期上升趨勢線支撐區域，調整穩定後持續做多原油。

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