盛文兵：黃金多頭蓄勢待發，美國PCE數據成關鍵一戰！

週四，因美國第二季GDP季增年率高於預期、初請失業金人數下降，美元指數延續昨日漲勢，最終收漲0.34%，報101.38。基準的10年期美債殖利率收報3.8650%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率最終收報3.9020%。美股道指收漲0.6%，創下收盤新高。標普500指數微跌，納指跌0.2%。歐股主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.69%；英國富時100指數收漲0.43%；歐洲斯托克50指數收漲1.08%。

週五風險預警

☆20:30，美國公佈7月核心PCE物價指數年率，市場預期值為2.70%，前值為2.60%；

☆20:30，美國7月個人支出月率(%)，加拿大第二季GDP年化季率(%)，加拿大6月季調後GDP月率(%)。

☆20:30，美國8月芝加哥PMI。

☆22:00，美國公佈8月密西根大學消費者信心指數終值，市場預期值為68，前值為67.8。

當前的地緣政治局勢對黃金市場產生了顯著影響。 以色列近期在加沙地帶和約旦河西岸的軍事行動引發了市場的避險情緒。 以色列軍隊對加沙地帶的空襲和地面進攻導致了大量平民傷亡，局勢的緊張加劇了市場的不確定性。 儘管停火協定仍未達成，但地緣政治的不穩定性為黃金提供了強有力的支撐，投資者紛紛尋求黃金作為避險資產。

此外，美國中央情報局副局長科恩表示，預計俄羅斯將發動反攻，試圖奪回烏克蘭被佔領的庫爾斯克州領土。這項消息進一步加劇了市場的緊張情緒，推動了黃金的需求。分析師指出，地緣政治風險的增加往往會導致黃金價格上漲，因此投資人需密切關注相關動態。

近期公佈的美國經濟數據對黃金市場產生了重要影響。美國商務部的數據顯示，第二季國內生產毛額（GDP）季增3.0%，高於前額的2.8%。此數據的上修主要得益於消費者支出的強勁表現，消費者支出成長2.9%，高於先前報告的2.3%。此外，上周初請失業金人數的下降至23.1萬人，略低於市場預期，顯示出勞動市場的韌性。

這些數據的發布使得市場對聯準會降息的預期減弱，特別是對降息50個基點的預期小幅下降。美元指數因此持續反彈，最高觸及101.58，為8月22日以來的新高，使得黃金多頭面臨一定的壓力。道明證券的利率策略主管GennadiyGoldberg指出，市場對2024年降息幅度的預期降低，主要是因為消費者支出強勁，市場更重視就業和消費者狀況。

聯準會的貨幣政策是影響黃金市場的重要因素。根據CMEFedWatch工具，市場對聯準會在9月降息25個基點的機率為65.5%，降息50個基點的機率約為34.5%。雖然市場普遍預期聯準會將在下個月開始降息，但數據的強勁表現可能會使降息幅度受限。

同時，市場對即將公佈的個人消費支出（PCE）物價指數的關注度不斷上升。作為聯準會青睞的通膨指標，PCE數據的表現將直接影響市場對聯準會降息政策的預期。如果數據表現疲軟，可能會增加市場對降息的預期，從而利好黃金價格；反之，若數據強勁，可能會進一步打壓金價。

黃金價格週四因地緣局勢擔憂情緒升溫，金價一度升至2528美元附近，逼近歷史高點，但美國二季度GDP上修，初請失業金人數暗示勞動力市場穩健，美國經濟仍具有韌性，打壓聯準會9月降息50個基點的預期，美元指數持續反彈，令黃金多頭有所顧忌。今日重點4小時調整區間下緣2490，調整企穩後做多黃金。同時投資人需密切關注即將公佈的PCE數據以及地緣局勢的變化，這些因素將直接影響黃金市場的趨勢。

利比亞的政治局勢持續緊張，導致一半以上的石油生產停產，多個港口停止出口。根據計算，該國每天約有70萬桶的石油停產。儘管利比亞的出口尚未完全停止，但隨著出口終端的關閉，未來可能會對大西洋盆地的供應造成緊張。

利比亞的石油生產中斷使得全球市場對供應趨緊的擔憂加劇，尤其是在全球經濟復甦的背景下，原油需求可能會進一步上升。

同時，伊拉克計劃在9月減少石油產量，以補償超出與石油輸出國組織（OPEC）及其盟國商定的產量。消息人士透露，伊拉克7月的產量為425萬桶/日，預計9月將減產至385萬至390萬桶/日。該國石油部已向OPEC提交了計劃，旨在對超出配額的產量進行彌補。

伊拉克的減產計畫將進一步加劇市場對供應的緊張預期，尤其是在利比亞供應中斷的情況下，市場可能會對原油價格產生支撐。

美國經濟數據的上修也為油價提供了支撐。最新數據顯示，美國第二季GDP季增年率被上修至3.0%，高於先前的預期。消費者支出成長率也向上修至2.9%，這部分是由薪資推動的。企業獲利在上一季的反彈，有助於消除市場對經濟衰退的擔憂。

亞特蘭大聯邦儲備銀行主席波斯提克表示，隨著通膨率的進一步下降和失業率的上升，降息的預期增強，市場普遍預期聯準會將在下個月開始寬鬆週期。這種預期不僅支撐了油價，也為整體經濟提供了正面訊號。

地緣政治風險仍是影響油價的重要因素。以色列與加薩走廊的衝突持續升級，導致市場對中東局勢的擔憂加劇。此外，俄羅斯與烏克蘭的軍事衝突仍在繼續，俄軍在頓內茨克和盧甘斯克地區的軍事行動可能對原油市場產生影響。

這些地緣政治因素使得市場對原油的避險需求上升，進一步支撐油價。

週四油價主要受到利比亞供應中斷和伊拉克計畫減少產量的消息推動，同時，美國經濟數據的上調也緩解了市場對需求前景的擔憂。油價上漲超過1美元，美國原油期貨上漲1.39美元。今日原油關注下方1小時支撐位，調整企穩後做多原油。同時，投資人仍需關注即將發布的經濟數據，包括美國7月PCE數據和原油鑽井數據變動。這些數據將為市場提供關於美國經濟健康狀況和原油供需平衡的進一步線索。

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