盛文兵：聯準會會議紀要劍指9月降息，黃金蓄勢待發
週三，美元指數連續第四個交易日走低，盤中一度下破101關口，創年新低，最終收跌0.191%，報101.17。美債殖利率延續跌勢，基準的10年期美債殖利率收報3.805%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率最終收報3.943%。美股三大股指集體反彈，道瓊指數收漲0.13%，標普500指數漲0.42%，納指漲0.57%。歐股主要股指全線上漲，德國DAX30指數收漲0.5%；英國富時100指數收漲0.12%；歐洲史托克50指數收漲0.57%。
週四風險預警
☆19:30，歐洲央行公佈7月貨幣政策會議紀錄
☆20:30，美國至8月17日當周初請失業金人數
☆21:45，美國8月標普全球製造業、服務業PMI初值
☆22:00，美國7月成屋銷售總數年化
☆傑克森洞全球央行年會舉行，至8月24日
聯準會在7月的會議記錄顯示，「絕大多數」決策者認為，如果未來的數據繼續大致符合預期，那麼在9月的政策會議上放鬆政策可能是適當的。這項訊息使得市場對聯準會在即將召開的會議上降息的預期進一步升溫。根據CMEFedWatchTool，目前市場認為下個月降息50個基點的機率為36%，降息25個基點的機率為64%。這項變化反映出市場對聯準會政策轉向的信心增強。
聯準會主席鮑爾將在本週五的傑克森洞經濟研討會上發表重要講話，市場將密切關注他對勞動市場的看法。鮑爾的發言可能會揭示聯準會對當前經濟情勢的真實看法，尤其是勞動市場的強勁程度可能不像之前所認為的那樣。
美國勞工部週三公佈的修訂數據顯示，2023年4月至2024年3月期間的就業崗位數量下調了81.8萬個，降幅約為0.5%。 這一修正反映出聯準會對勞動力市場的擔憂加劇，因為就業增長的速度顯著低於此前的預期。 如果這一數據在未來的最終修正中保持不變，將是自2009年以來最大的一次下調。 這一資訊使得市場對聯準會降息的預期更加堅定。
美元指數在聯準會會議紀錄公佈後進一步下跌，刷新七個月低點至100.91，收報101.18。美元的疲軟使得黃金對其他貨幣持有者更具吸引力，同時也降低了持有黃金的機會成本。此外，美國10年期公債殖利率也下滑至3.761%，為逾兩週以來的新低。這些因素共同推動了黃金價格的上漲。
地緣政治局勢的緊張也為黃金價格提供了支撐。以色列國防軍確認在黎巴嫩南部進行空襲，導致法塔赫官員死亡，這起事件加劇了地區的不穩定性。此外，加薩地區的停火談判陷入僵局，談判的僵持狀態使得市場對未來局勢的擔憂加劇，進一步推動了黃金的避險需求。
以色列與哈馬斯之間的緊張關係導致了對黃金的需求上升，投資者傾向於在不確定性加大的情況下尋求避險資產。根據報道，調停國的官員表示，美國提出的加薩停火方案未能滿足以色列的要求，導致談判陷入僵局。這種局勢的複雜性使得投資者對黃金的需求進一步增強。
週三黃金價格在美國勞工部下修就業數據，而且聯準會上次會議記錄顯示決策者們強烈傾向於在9月政策會議上降息，美元和美債收益率延續跌勢，加薩停火談判陷入僵局等影響下，震盪調整。目前黃金黃金4小時相對有回檔需求，所以今日耐心等黃金價格調整下去，在2480區域穩定後，嘗試做多黃金。
後市投資者耐心關注即將公佈的經濟數據和鮑爾的演講對黃金價格的影響。
美國勞工部週三修正了2023年4月至2024年3月期間的就業數據，將新增就業崗位下調了81.8萬個，降幅約為0.5%。 這一修正引發了市場對經濟放緩的擔憂，因為修正後的數據顯著低於之前報告的水準。 這不僅突顯了聯準會對勞動力市場健康情況的擔憂，也對油價產生了負面影響。 修正後的數據抵消了美國石油庫存下降以及聯準會可能降息的支撐作用。
市場正從對經濟強勁的預期轉向對經濟硬著陸的擔憂，這也是油價難以反彈的原因之一。修正後的就業數據加劇了市場對經濟成長放緩的憂慮，對油價形成了下行壓力。
儘管美國原油庫存、汽油庫存和餾分油庫存均有所下降，但這一數據未能對油價形成實質支持。 EIA數據顯示，截至8月16日的一週內，美國原油庫存減少460萬桶至4.26億桶，超出分析師預期的減少270萬桶。然而，儘管庫存下降，油價仍受到了需求前景疲軟的影響。
聯準會最新會議記錄顯示，決策者們強烈傾向於在9月政策會議上降息。 會議記錄指出，「絕大多數」決策者認為，如果未來數據繼續符合預期，那麼在下次會議上放鬆政策可能是合適的。 寬鬆貨幣政策的前景理論上應支援能源市場的情緒，但當前油市的實際表現卻未能得到顯著提振。
美國石油出口增幅放緩也是油價承壓的重要因素。根據數據，今年迄今美國原油出口量平均約為每天420萬桶，比去年同期成長3.5%，但這是2015年以來的最小增幅。供應成長放緩和需求減弱，特別是來自亞洲的需求減弱，使得美國原油出口趨於穩定。
美國石油產量預計今年僅成長2.3%，這是由於頁岩油生產商仍注重股東回報並限制新的生產支出。雖然未來幾個月海上產量可望隨著新項目的啟動而上升，但整體出口水準仍受限於全球需求的低迷。
全球石油需求放緩，尤其是來自亞洲的大國需求低迷，加劇了市場對經濟前景的擔憂。數據顯示，美國對華原油日均出口量已下降逾三分之一。此外，加拿大的跨山輸油管擴建推動了亞洲國家直接從加拿大進口原油，這減少了對美國原油的需求。
地緣政治局勢也對油市產生了影響。 雖然美國總統拜登和以色列總理內塔尼亞胡就加沙停火進行了緊急通話，強調了達成停火協定的緊迫性，但這一情況未能顯著改變市場對油價的擔憂。 國際局勢的不確定性和衝突的持續性對油市的影響有限，市場主要關注的是經濟數據和需求前景。
原油價格受到美國政府大幅下調投資者密切關注的一組就業統計數據，加劇了需求擔憂情緒等影響，在4小時下跌趨勢線附近承壓下跌，為連續四個交易日下跌，刷新了近半年的低點。今天繼續關注上方4小時下跌趨勢線形成的壓力區域，調整承壓後繼續做空原油。
目前儘管寬鬆貨幣政策理論上應支援油市，但實際市場表現卻未能得到顯著提振。 投資者應密切關注未來的經濟數據、能源庫存報告和全球需求變化等對原油市場的影響。
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