​盛文兵：市場等待聯準會會議紀要和鮑爾講話

近期黃金價格波動較小，呈現窄幅調整的態勢。市場正密切關注即將公佈的聯準會會議紀要和鮑爾的演講，期待這些關鍵訊息能為黃金市場帶來新的方向。

週一，美元指數延續跌勢，自今年1月來首度失守102，最終收跌0.537%，報101.86。美債殖利率幾乎持平，基準的10年期美債殖利率收報3.876%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率最終收報4.07%。受美元走低提振，歐元兌美元漲至年內新高。美股三大股指集體收漲，道指收漲0.58%，標普500指數漲0.97%，納指漲1.39%。歐股主要股指全線收漲，德國DAX30指數收漲0.54%；英國富時100指數收漲0.55%；歐洲斯托克50指數收漲0.64%。

週二風險預警

☆17:00，歐元區7月CPI數據

☆17:30，瑞士央行總裁喬丹發表講話

☆20:30，加拿大7月CPI月率

☆隔日1:35，2024年FOMC票委會、亞特蘭大聯邦儲備銀行主席波斯提克發表演說。

黃金的漲勢反映了市場對聯準會政策的高度關注。根據CMEFedWatchTool，市場普遍預期聯準會在9月的會議上將降息。交易員對降息25個基點的機率估計為77.5%，而降息50個基點的機率為22.5%。這種預期為黃金價格提供了支撐，但市場對聯準會政策細節的關注仍然緊張。

如果聯準會的聲明只是暗示可能降息25個基點，而沒有提及更大幅度的降息，市場可能會感到失望。

市場的焦點將轉向聯準會的政策記錄和主席鮑爾在傑克森洞經濟研討會上的演講。聯準會的政策聲明和演講將提供對未來貨幣政策走向的重要線索。上週數據顯示，7月房屋通膨高於預期且零售銷售表現強勁，使得市場對大幅降息的預期有所下降。

鮑爾的演講可能會影響市場對降息幅度的預期。如果他暗示降息25個基點而非50個基點，可能會導致市場的短期調整。

儘管黃金價格創下新高，亞洲多家銀行已從央行獲得新的黃金進口配額，顯示出需求的復甦。儘管價格上漲，實體黃金的需求依然強勁，顯示投資者對黃金作為避險資產的需求仍然存在。

美元在周一跌至七個月以來的最低點，最低觸及101.83，為1月2日以來的新低點。這種美元走弱的趨勢對黃金價格形成了支撐。此外，美國10年期公債殖利率也有所回落，至3.864%。兩年期公債殖利率的下降至4.0618%進一步反映了市場對未來利率的預期。

地緣政治局勢持續對黃金市場產生影響。中東地區的緊張局勢，尤其是加薩衝突的升級，進一步推高了黃金的避險需求。以色列總理內塔尼亞胡和哈馬斯之間的談判陷入僵局，加薩衝突可能擴大。這種局勢的緊張使得投資者更傾向於將黃金作為避險資產。

此外，以色列對黎巴嫩真主黨的攻擊進一步加劇了市場的不安。中東局勢的複雜性和不確定性使得黃金成為投資者對抗地緣政治風險的首選資產。

金價週一展開從創紀錄的漲勢中獲利了結的會理回吐盤。隨後在4小時支撐區域上方企穩後再次展開拉升。後市黃金依舊關注下方4小時支撐區域，如果有機會調整下來仍舊保持做多思路。同時，投資者需要關注即將公佈的聯準會會議記錄、鮑爾的演講以及全球經濟和地緣政治的發展對黃金價格的影響。

美國國務卿布林肯的最新表態表明，華盛頓在加薩達成停火協議的努力可能是“最好也是最後的機會”，這進一步影響了市場情緒。然而，阿拉伯國家調解人的消息稱，哈馬斯政治領袖辛瓦爾認為最近的談判是“虛張聲勢”，旨在為以色列爭取更多時間進行軍事進攻。這種對談判前景的悲觀態度使市場對中東局勢的擔憂加劇，進一步施壓油價。

亞洲大國的經濟問題也給油價帶來了壓力。最新數據顯示，新房價以九年來最快的速度下跌，反映出經濟放緩的趨勢。由於燃料需求疲軟，亞洲大國煉油廠上個月大幅降低了原油加工率，導致市場對需求成長的預期降低。兩大指標原油上週五均下跌近2%，顯示市場對未來需求的擔憂。

投資人還在等待聯準會的下一次利率決定。根據路透社的調查，經濟學家中微弱多數預計，聯準會將在今年剩餘的三次會議上每次降息25個基點，儘管降息的預期有所升高，但市場並不認為會出現快速降息的局面。

儘管近期美國經濟數據表現良好，尤其是強勁的零售銷售報告，但7月就業報告的弱於預期促使市場對降息的預期上升。通膨正在下降，但美國經濟仍然表現出韌性，失業率預計將在當前水準上略有上升。

與此同時，歐洲央行也在考慮降息。歐洲央行管理委員會委員雷恩表示，鑑於經濟持續疲軟，可能需要在9月再次降息。市場普遍認為，歐洲央行9月降息的可能性高達90%。這種全球央行降息的前景可能會緩解經濟下行壓力，並提升原油需求前景，從而限製油價的下行空間。

在地緣政治方面，投資人需密切關注中東局勢的變化，特別是加薩地區的停火談判進展。市場對供應中斷的擔憂在一定程度上被中東談判的積極消息所緩解，但不確定性仍然存在。此外，投資人還需關注即將公佈的API原油庫存數據，以評估市場供需狀況。

油價週一因中東和談成功的前景降低了供應風險，而主要石油進口國的經濟疲軟可能抑制需求，昨日原油每桶下跌超過2美元，至近兩週低點附近。今日原油關注上方4小時下跌趨勢線壓力區域，調整承壓後做空原油。

展望未來主要石油進口國需求的疲軟以及地緣政治風險都將影響油價的走勢，投資人需要格外注意。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。