盛文兵：美降息預期受阻，黃金多頭前路漫漫？
週四，強勁的美國經濟數據導致交易員削減對聯準會的降息押注，美元指數在零售銷售數據公佈後強勢拉升，站上103關口，最終收漲0.439%，報103.05。美債殖利率紛紛盤中跳漲，基準的10年期美債殖利率收報3.915%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率收報4.101%。美股三大股指集體收漲，道指收漲1.3%，標普500指數漲1.6%，納指漲2.3%。歐股主要股指全線上漲，德國DAX30指數收漲1.66%；英國富時100指數收漲0.8%；歐洲史托克50指數收漲1.7%。
週五風險預警
☆17:00，歐元區6月季調後貿易帳(億歐元)
☆20:30，美國7月興建許可月率初值(%)，美國7月興建許可年化總數初值(萬戶)，美國7月新屋開工年化月率(%)，美國7月新屋開工年化總數(萬戶)
☆22:00，美國8月一年期通膨率預期初值、美國8月密西根大學消費者信心指數初值
美國商務部的零售銷售數據表現樂觀，7月零售銷售季增1.0%，6月數據則被下修為下降0.2%。這種強勁的零售銷售數據顯示美國經濟的韌性，進而推動了美元的上漲，使得黃金對其他貨幣持有者變得更加昂貴。同時，美國勞工部的數據顯示，初請失業金人數降至22.7萬人，低於市場預期的23.5萬人，更增強了市場對經濟的信心。
根據芝商所FedWatch工具，市場對聯準會在9月降息的預期已上升至100%，但強勁的數據使得降息50個基點的可能性幾乎被排除。這項變化直接影響了黃金的市場情緒，投資者對黃金的避險需求有所減弱。
受經濟數據影響，美債殖利率出現顯著上漲。 兩年期國債殖利率觸及四個月來的最大單日漲幅，10年期國債殖利率也創下數周以來的最大漲幅。 殖利率的上升通常會對黃金形成壓力，因為黃金作為非利息資產，在利率上升時相對吸引力下降。 這使得投資者在面對高殖利率時，可能更傾向於轉向債券等固定收益投資。
在聯準會的動態中，兩位官員表態支持在下個月的政策會議上降息的可能性，顯示出對當前經濟情勢的關注。儘管如此，隨著經濟數據的改善，市場對聯準會激進降息的預期有所減弱。如果經濟持續保持韌性，尤其是在通膨放緩的情況下，聯準會可能會在經濟不陷入衰退的情況下開始降息週期。這項預期將直接影響黃金市場的投資情緒。
在國際局勢方面，烏克蘭與俄羅斯的衝突仍在持續，烏克蘭在庫爾斯克地區設立軍事指揮官辦公室，顯示局勢仍然緊張。地緣政治的不確定性通常會提升黃金的避險需求，但目前市場對黃金的關注更集中在經濟數據和聯準會政策上。
週四因為初請數據和「恐怖數據」表現強勁，美債殖利率上漲，金價一度跌至4小時上升趨勢線支撐位附近，隨後受到逢低買盤和避險買盤支撐，隨後黃金價格上漲。今日黃金關注下方2437區域支撐區域，回調企穩後繼續嘗試做多黃金。
投資者在未來幾週，需要繼續關注美國的經濟數據和聯準會的政策動向，以評估黃金的走勢。
美國最新發布的經濟數據顯現出經濟的韌性。上週初請失業金人數減少7,000人，至22.7萬人，創逾一個月新低。此外，7月零售銷售創下近一年半以來的最大增幅，這一系列的正面數據增強了市場對美國經濟的信心。
美國零售銷售的強勁表現暗示全球消費者狀況良好，可能會支撐汽油需求。這些因素共同推動了油價的短期反彈。
中東局勢仍是油價波動的重要因素。伊朗對哈馬斯領導人被殺事件的反應備受關注，停火談判在杜哈進行，旨在結束長達10個月的衝突。以色列和哈馬斯的停火談判雖然面臨挑戰，但如果能達成協議，將有助於緩解市場對地緣政治風險的擔憂。
然而，哈馬斯高級官員表示不會就加薩停火協議的任何新條件進行談判，這可能會使局勢複雜化。此外，美國已向該地區派遣軍艦和軍機，意圖保護以色列並威懾潛在襲擊者，這進一步加劇了市場的不確定性。
儘管美國經濟數據表現良好，但全球需求放緩的擔憂依然存在。根據最新數據，7月亞洲工廠產出成長放緩，煉油廠的產出連續第四個月下降，顯示亞洲經濟復甦乏力。地緣政治風險持續籠罩著石油市場，尤其是伊朗的反應尚不明朗，這種不確定性促使市場參與者尋求保護，增加了選擇權交易活動。
儘管市場對需求疲軟的擔憂加劇，但供應方面的動態也不容忽視。美國能源資訊署（EIA）數據顯示，8月9日當周美國原油庫存意外增加140萬桶，這數據與市場預期的減少220萬桶形成鮮明對比。這是自6月底以來首次出現庫存增加，顯示市場供需失衡的情況可能在加劇。
此外，OPEC+近期也下調了2024年全球石油需求成長預測，反映出市場對未來需求的謹慎態度。全球主要經濟體的消費低於預期，使得市場對原油需求的信心受到打擊。
週四因美國經濟數據緩解了對全球最大經濟體陷入衰退的擔憂，油價週四在4小時上升趨勢線附近上漲逾1美元，今日原油關注下方1小時共振支撐位，回調企穩後繼續短線嘗試做多原油。
在未來，投資人需關注即將發布的美國經濟數據，尤其是聯準會主席鮑威爾在8月23日的講話，這將為市場提供關於未來貨幣政策的最新訊號，這將對原油價格產生重要影響。
