【港股分析】恒指身怀六甲 未如大市强

文：梧桐研究院分析员岑智勇

周一恒指轻微高开，在09:34升至 23769.27点的早市高位后，反覆回软至 09:58的23531.2点的全日低位后反弹，指数一度弹至 23765水平后再回软，软至23650水平波动。恒指在约14:30 后发力向好，一直升至 15:31 的23967.51点的全日高位，然后略回软；全日波幅 436.31点。恒指收报 23905.56点，升215.84点或0.91%，成交金额 2331.08亿元。国指及恒科指分别升1.24%及1.72%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。

小米(1810)、阿里巴巴(9988)及比亚迪(1211)分别升 4.205%、1.607%及3.013%，是支持恒指上升的动力之一。另方面，内银股向好，亦有份支持恒指向好。

恒指以阳烛「锤头」，盘中一度失守20 SMA (约23784)，但收市时仍能守在其上。若与前交易日走势一并参考，则谱成「身怀六甲」的待变形态。 MACD熊差扩阔，与指数背驰。全日上升股份 856只，下跌 926只，整体市况略偏弱，未如指数盘强，略有「托沽」之虞。

美国总统特朗普表示，随着4月2日对等关税生效日期临近，可能会向很多国家提供关税优惠，但需要实现对等。投资者憧憬美国关税措施转趋温和，美股三大指数上升。

夜期及ADR下跌；小米在今早06:09发公告，主要股东出售8亿股，每股作价53.25元，较上日收市折让约6.6%，集资约425亿元。虽然这有助增加港股交投，但或利淡股价。料恒指低开，支持参考 20 SMA / 23550 水平。

个股

伟仕佳杰(0856)的主要业务为从事开发资讯科技产品渠道及提供技术解决方案整和服务。三项主要业务为企业系统（ 提供用于资讯科技基础设施之企业系统工具及资讯科技基础设施设计及执行、培训、维修及支援服务）；消费电子（ 提供资讯科技产品整机）；及云计算（ 提供云计算解决方案和服务）。

集团在2024财年的收益为890.86亿港元，同比增长20.56%；；毛利为39.29亿港元，同比增长12.37%；母公司所有者应占年度溢利为10.52亿港元，同比增长14.09%；每股基本盈利为75.67港仙，拟派末期股息每股普通股25.7港仙。于2024年12月31日，集团现金及银行结余约为39.48亿港元。

年内，来自企业系统分部的收益增加30%至523.38亿港元，占集团总收益59%。来自消费电子分部的收益增加8%至328.13亿港元，占集团总收益37%。来自云计算分部的收益增加28%至39.34亿港元，占集团总收益4%。

就地域而言，年内来自北亚的收益略微增加4%至584.34亿港元，占集团总收益约66%。来自东南亚的收益增加74%至306.52亿港元，占集团总收益约34%。集团多元化产品线涵盖：华为、阿里、腾讯、惠普、苹果、希捷、AMD、西部数据、联想、戴尔、IBM、宏碁、微软、甲骨文、思科、华硕等。

有大行指出，在全球数字化与AI驱动以及国家大力推进新基建的背景下，集团2024年的业绩超预期增长。

集团近日股价向好，并在金融科技系统出现信号。集团现价市盈率约 9.211倍，集团作为科技服务、云服务产业中的龙头企业，估值在在系统软件板块中处偏低水平，可予留意。

笔者为香港证监会持牌人士，没持有上述股份，并为个人意见，不构成投资建议。