阿斯麦ASML Q4财报燃了，DeepSeek是挑战还是机遇？
TradingKey - 全球光刻机的绝对霸主阿斯麦ASML（ASML.US）日前公布了全面超预期的2024年第四季财报。对于中国本土大模型DeepSeek引发的低成本AI冲击，ASML点赞这是半导体产业的好消息。
1月29日，荷兰光刻机巨擘ASML公布了2024年Q4业绩，净销售额92.6亿欧元，预期90.7亿欧元；净利润为26.9亿欧元，预期26.4亿欧元。
更加可喜的是，衡量市场需求的关键指标——净订单额较Q3激增169%，至70.9亿欧元，较市场预期的39.9亿欧元高出78%。
展望2025年第一季，ASML预估该季销售额将在75亿至80亿欧元之间，高于市场预期的72亿欧元，全年销售指引维持在300亿至350亿欧元。
财报公布后，ASML欧股股价一度大涨超11%，收涨约6%；截至2月5日，ASML欧股股价年内上涨4%左右，近三个月涨15%。
日前，中国AI大模型Deepseek掀起低成本AI算力潮，这引发AI晶片和光刻机订单需求下降的担忧。市场认为，ASML这份高于预期的业绩和指引缓解了这种担忧。
ASML执行长Christophe Fouquet也表示，DeepSeek等高效人工智能模型的出现对晶片市场来说是一个利好。
他指出，就业务规模而言，需求将更多来自于人工智能的使用，比如手机、汽车、机器人和工业应用等，而不是训练大型AI模型。
分析师点评
TradingKey分析师Viga Liu撰文称，ASML在2024年Q4的表现简直是市场的一次大惊喜，远超出了预期，尤其是在订单和收入方面。这清楚地反映了半导体市场对先进制造设备的持续渴求，以及AI和计算需求的推动力。虽然公司对未来的增长保持乐观态度，但也不是没有隐忧。
- 订单和市场需求：第四季度的订单量增长堪称惊人，新增订单总额达70.88亿欧元，较第三季度激增了169%。这主要得益于EUV和DUV光刻系统的大额订单，显示出市场对高端设备的需求依然强劲，特别是逻辑芯片和存储芯片制造商的需求激增，分别增长了261%和89%。
- 中国市场表现：尽管第四季度中国市场的销售同比有所下降，但全年表现强劲，同比增长53%，达到90亿欧元。中国市场的销售占比约26.3%。然而，考虑到美国可能会进一步加强对中国出口的限制，需要密切关注政策。
- DeepSeek带来的挑战：近期，DeepSeek推出的更低成本的AI模型震撼了市场，ASML的领导层认为这将会催生更多AI应用，将带来更多的芯片需求，但这也有可能会减少对英伟达的高端芯片的需求，随之可能会影响台积电生产的需求，进而减少光刻机的需求。
总体来说，ASML在第四季度表现强劲，但市场动态，特别是AI成本降低的趋势，带来了新的挑战和机遇。
