分析

大市昨天又再稍见反复，且恒指亦再度跌穿10天线（约在19448点左近），恒指昨早市先低开45点至19558点，其后在沽压不断渗著涌现下，大市卒逐步跌至19312点方渐见喘定，即其时恒指己急回281点，且技术上亦再度跌穿10天线，单从技术上看，该表示大市又再重陷反复不明之形态中，且衹要沽压再稍加大力度，恒指确有可能再下试本月26日之低位19054点。

在今年哀鸿遍野的大消费环境中，泡泡玛特绝对是 “孤独” 的天花板：首先去年海外市场还不起眼，今年到三季度直接以 450% 的同比增速，让海外再造的已不止一个泡泡玛特;其次是除了海外，泡泡玛特原本的国内业务增长也从上半年 30%+，拉高到 55%-60%。

今日比特币结束前几日下跌，一度涨超 6000 美元最高重上 9.7 万美元，在最近的 “比特币狂热下”，有两家比特币持币概念股或成今年最大赢家。分别是美国的 MicroStrategy(MSTR)$MicroStrategy(MSTR.US) 和在香港的博雅互动$博雅互动(00434.HK) 。

周三恒指高开，初段略回软，至 10:08 跌至 19061.60点的全日低位后反弹，弹至 19250水平牛皮。午后初段横行，约14时后随A股造好，至 15:21 升至 19660.99点的全日高位后回稳，全日波幅 599.39点。恒指收报 19603.13点，升443.93点或2.32%，成交金额 1389.12亿元。国指及恒科指分别升 2.57%及3.61%；三项指数都向好，以恒科指走势较佳。

11月27日，港股在19000点整数关企稳喘定后展开反弹，美元强势有所收敛，中东局势出现缓和，加上内地10月全国规模以上的工业企业利润呈现回好势头，相信都是再次激发市场低位回升的消息因素。互联网龙头领涨，恒指涨了有440多点，回升至19600点水平来收盘，走势上升穿了10日线19455点后可以发出技术性回稳信号，而大市成交量亦见增加至1400亿元，资金参与积极性出现初部回好。

大市昨在维稳买盘扶持下，市势不但再稍作回升，且恒指更于午后略重越10天线（约在19456点左近），即技术上己初呈回稳讯号，恒指昨早市先轻微高开28点至19187点，其后曾稍为拉据至19061点，由于沽压并不明显，加上维稳之买盘亦渐作主动，故整个大市开始掉头回升，而恒指更于午后稳步升至19660点方渐受规限。

全球酒店行业主要经营者的华住集团-S (1179.HK) 价值正浮现。

作为国内职业教育龙头企业，中教控股(839.HK)精准把握政策红利与市场需求，凭借强大的资源整合与办学能力，持续扩大行业领先优势。日前，公司发布了截至2024年8月31日止年度财报，展现出强劲的增长韧性和稳健的经营能力。在高质量内涵式发展路径下，公司业绩持续兑现，为行业树立了标杆。

美国候任总统特朗普预告对中国商品加征10%关税，虽然较传闻中的数字为低，但己足够为利淡中资股的因素，同时也影响了恒指走势。

11月26日，港股走了一波三连跌后，终于出现震动企稳的喘定迹象，但是弹性能否进一步增强，仍有待观察验证。恒指微涨了不足10点，继续以19100点水平来收盘，而大市成交量又再回降至1200多亿元，低于年内的日均1309亿元，似乎总体谨慎观望的气氛仍未能散去。

大市昨天稍见技术性回稳，恒指昨早市先低开96点至19054点，即此刻又再创月内之新低，但由于沽压渐消，加上维稳之买盘开始渗著涌现，故大市卒开始缓步回升，衹是在买意薄弱之下，大市衹是略为回升至19295点己渐受规限，而其后之市势亦一直拉据于上述波幅之内。

三季度华住国内酒店平均单间收入为 256 元/夜，同比下降 8.2%，跌幅较上季的-2.4% 明显放大，并且客单价和入住率两个驱动因素双双同比下跌。在去年暑期酒旅景气度最高峰的高基数、和今年三季度疲软宏观的两头打压下，酒店生意的创收能力明显走弱。

恒指高开低走，单日转向，曾跌至 9月26日以来低位，最终以阴烛「陀螺」收市，呈3连阴走势。20 SMA (约20079) 跌穿 50 SMA (约20096)，谱出「死亡交叉」的利淡形态。MACD熊差扩阔；全日上升股份 771只，下跌 947只，整体市况偏弱。

大市昨日再进一步受压，而恒指亦顺势再创11月份之新低，恒指昨早市稍高开77点至19307点，其后曾略为后抽至19351点，但由于买盘不继，加上零碎沽压又再渗著涌现，故整个大市卒渐趋反复，恒指更一度回落至19102点方渐见喘定，即大市己开始考验190000点之支持，其后大市虽略见回升，但在买盘薄弱下。

11月25日，港股继续下放的行情走势，在市场谨慎观望氛围仍未能散去的情况下，估计盘面现时的弹性依然相对较弱，要注意短期后市仍有向下伸延的机会。恒指走了一波三连跌，再跌了有接近80点，下探至19100点水平来收盘，而大市成交量则进一步增加至逾1800亿元，主要是受到MSCI调整成份股所带动，在收盘竞价时段就录得有480多亿元的成交。

恒指跌逾350点，录得最近六个交易日最大跌幅之际，成交额却增逾三成，相信市场解读不是好事。实则上周五中港股市未见任何明显负面消息，但内地三项主要指数上证、深证和沪深同见跌逾3.00%，其中深证表现最差跌幅超过3.50%。

大市开始踏进11月份之尾声，即本月期指转仓及结算等相关活动将渐主导大局，而直到目前一刻止计，本月大市之形态暂仍属先高而后低。

京东(09618)高开1.7%，腾讯(00700)高开0.3%。百度(09888）跌超5%，阿里巴巴(09988)低开0.9%。

11月21日，港股连升三日后出现回跌，总体仍处于震动整理的格局状态中，近期已见形成的谨慎观望氛围未可散去，要注意有盘久必失的可能，短期整理下探的空间有进一步打开的机会。

周四恒指低开，早段指数反覆偏好，至10:29升至19764.62点的全日高位后，未几指数急回，软至196500水平牛皮。