【港股分析】叶尚志：公司业绩表现 是接下来关注点

2月20日，港股在本周初上摸到了23000点水平后，随着大市成交量出现回降，加上AI相关焦点股陆续发放业绩，估计港股有机会进入急升后的整固行情，市场有从亢奋往理性回归的情况出现。恒指跌了有接近370点，以接近22600点来收盘，是农历新年假期后、DeepSeek引发AI大浪潮后出现的首次两连跌，要注意市场上的获利回吐压力有出现增加的倾向。另一方面，大市成交量也从周初的4000亿元水平，逐步回降至现时的3000亿元以下，资金早前跑步进场的情况也有出现慢下来的迹象。走势上，恒指的初部支撑仍见于21700点，守稳其上，总体稳好状态仍可望保持，但是在已连升五周、累升了有逾3500点后，相信回吐回整压力也将会有所增加，市场有逐步进入验证期的阶段，而公司业绩的表现如何，估计将会是接下来的关注重点之一。

港股出现低开低走，恒指在盘中曾一度下跌508点低见22436点，近期持续急升并且出现严重技术超买的AI概念股下挫，对市场气氛构成了影响打击，而值得注意的是，恒指维持了有十二个交易日、每日盘中低位出现逐步上移的运行格局出现了破坏，显示短期上攻势头有所转弱，市况有转为整固调整来运行的机会。指数股表现分化，其中，美团-W（03690）下跌6.44%是跌幅第二大的恒指成份股，公司宣布预计在今年第二季开始，逐步为全职及稳定兼职外卖骑手缴纳社保，市场忧虑新政策有影响公司业绩表现的可能。另外，在月内最多曾累升达到有42%的联想集团（00992），在业绩公布后转升为跌，收盘时报11.78元下跌有6.35%，估计市场有趁消息兑现后先行回吐的操作。

恒指收盘报22577点，下跌367点或1.6%。国指收盘报8323点，下跌141点或1.66%。恒生科指收盘报5500点，下跌172点或3.03%。另外，港股主板成交量有2839亿多元，沽空金额有390.1亿元，沽空比例13.74%，而升跌股数比例是744:977。港股通转为净流出，在周四录得有逾63亿元的净流出额度。

免责声明：此报告所载的内容、数据及材料只提供给阁下作参考之用，阁下不应依赖报告中的任何内容作出任何投资决定。第一上海证券有限公司/第一上海期货有限公司/其关联公司或其雇员将不会对因使用此报告的任何内容或材料而引致的损失而负上任何责任