欧元英镑大涨！政治黑天鹅将如何影响未来走势？【外汇周报】

市场回顾

上周（7/1-7/5），美元指数跌0.9%，非美货币大多数上涨。其中，日元涨0.1%，欧元涨1.2%，英镑涨1.4%。

【图源：MacroMicro；日期2024/7/1-2024/7/5】

【图源：MacroMicro；日期2024/1/1-2024/7/5】

1. 欧元/美元大反弹！法国黑天鹅会拖累吗？

上周，欧元/美元（EUR/USD）涨1.2%。主要原因是美国经济数据疲软带动美元走低，以及法国选举影响。

数据显示，美国6月非农就业人口增长20.6万人，较前值下滑。失业率升至4.1%，创两年半来最高纪录。

非农数据公布后，市场对美联储降息预期再度上升。根据芝商所FedWatch工具，目前市场预期美联储9月降息的概率为75.8%。

【图源：CME FedWatch Tool】

法国选举局势这边也有新变化。在法国议会选举首轮投票中，极右翼政党“国民联盟”的得票率第一。而在法国第二轮投票中，左翼联盟“新人民阵线”意外赢得选举。

没有政党获绝对多数席位，出现了“悬浮议会”的局面。分析认为，“悬浮议会”意味着一个政治上较为脆弱的政府，在财政赤字高企的当下，任何政府都很难通过必要的削减预算计划。

法国初选结果一度带动欧元/美元走高，但在第二轮选举爆冷后，欧元/美元重回下跌趋势。

本周关注：

法国政局对欧元/美元的干扰或逐步降低，本周重点关注美国CPI数据。若CPI数据低于预期，欧元/美元将上涨。

技术面上，欧元/美元突破100日均线站上1.08，若能维持在该水平上方，则进一步上涨的可能性很大。相反若跌破，则重回震荡走势。

【图源：TradingView；欧元/美元（EUR/USD）走势】

2. 日元汇率一度逼近162！即将触底反弹？

上周，美元/日元（USD/JPY）涨0.1%。美元/日元周三一度逼近162关口，创下自1986年12月以来的最高水平。

尽管之后受美元走弱有所回落，但日元汇率的疲软态势仍然引人注目。

分析师表示，日元的跌势反映了交易员对日本央行缩减国债持有规模的预期降低。值得注意的是，本周二、三日本央行将召开债券市场参与者会议，同市场沟通今后减少购债的细节。因此该预期可能会变动。

经济学家Ruben Gargallo Abargues指出，一旦美联储开始降息，日元可能会出现反弹。此外，日元的大量投机性做空头寸可能会加速日元未来的反弹。

本周关注：

本周重点关注日本购债方面消息以及美国CPI、PPI数据。

技术面看，虽然美元/日元出现回调之势，但多头仍占上风，再度上涨可能性很大。但若跌破21日均线，则大概率加速下跌。

【图源：TradingView；美元/日元（USD/JPY）走势】

3. 英镑/美元大涨1.4%！工党赢得2024年英国大选

上周，英镑/美元（GBP/USD）涨1.4%。主要是因为工党赢得2024年英国大选。

整体来看，工党政府秉持相对亲商立场，有助于外资的流入。市场认为工党的政策主张可能会对经济更加有利。

道明证券策略师指出，财政稳定以及英国与欧盟关系的任何改善，都将在短期内支撑英国国债，并对英镑产生积极影响。

本周关注：

英镑/美元未来走势除了受美英经济形势影响，还受未来降息时点影响。一旦英国开始降息，英镑/美元或重回下跌趋势。

技术面上，英镑/美元多头仍占据上风，看其能否突破前期高点。若突破失败，则大概率呈现震荡走势。

【图源：TradingView；英镑/美元（GBP/USD）走势】