5 การเคลื่อนไหวด้าน AI จากนักวิเคราะห์: Apple ได้รับการปรับเพิ่มหลังราคาลดลง, Citi ระมัดระวังกับ Nvidia

Investing.com — นี่คือการเคลื่อนไหวที่สําคัญที่สุดของนักวิเคราะห์ในด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) สําหรับสัปดาห์นี้

InvestingPro สมาชิกจะได้รับข้อมูลความเห็นของนักวิเคราะห์ด้าน AI ที่มีผลต่อตลาดก่อนใคร อัพเกรดวันนี้!

Jefferies ปรับลดตัวเลขของ Apple แต่ปรับเพิ่มคําแนะนําหุ้นหลังราคาลดลง

Jefferies ได้ปรับเพิ่มคําแนะนํา Apple Inc (NASDAQ:AAPL) เป็น "การคงสัดส่วนการลงทุน" จากเดิม "ต่ํากว่าตลาด" โดยอ้างถึงจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจมากขึ้นหลังจากราคาหุ้นปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้

แต่ในขณะเดียวกัน โบรกเกอร์ได้ลดราคาเป้าหมายลงเป็น $167.88 จาก $202.33 และปรับลดประมาณการยอดจัดส่ง iPhone รายได้ และกําไรต่อหุ้น (EPS) จนถึงปีงบประมาณ 2027 (FY27) สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกและมุมมองด้าน AI ที่ไม่แข็งแกร่งเท่าที่ควร

Jefferies ลดการคาดการณ์ยอดจัดส่ง iPhone ลง 3.6%, 7.7% และ 5.5% สําหรับ FY25, FY26 และ FY27 ตามลําดับ ในขณะที่ประมาณการรายได้ถูกปรับลดลงสูงสุดถึง 4.1% และการคาดการณ์ EPS ตอนนี้ต่ํากว่าฉันทามติสูงสุดถึง 8.5%

"กรณีพื้นฐานของเรายังคงเป็นว่า AAPL จะได้รับการยกเว้นจากภาษีนําเข้าของสหรัฐฯ เนื่องจากความมุ่งมั่นที่จะลงทุน 500 พันล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ ในช่วงสี่ปีข้างหน้า และเราเชื่อว่าบริษัทจะมีข้อผูกมัดในการลงทุนด้านการผลิตเพิ่มเติมในสหรัฐฯ (เพื่อผลิต iPhone เป็นต้น)" นักวิเคราะห์นําโดย Edison Lee กล่าว

อย่างไรก็ตาม พวกเขาเตือนว่า "ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการ iPhone ที่อ่อนแอแล้วให้มากขึ้นไปอีก"

Jefferies คาดว่า Apple จะขึ้นราคาในรุ่นที่กําลังจะออกมาเนื่องจากต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้น โดยคาดการณ์ว่าจะมีการเพิ่มราคา $50 สําหรับ iPhone 18 (ไม่รวมรุ่นพื้นฐาน) และเพิ่มราคา $100 สําหรับ iPhone 19 ทุกรุ่น

นักวิเคราะห์ยังได้ปรับลดสมมติฐานรายได้ด้าน AI ในระยะยาว โดยชี้ให้เห็นถึงความท้าทายที่รวมถึง "การขาดแคลน DRAM ความเร็วสูงและโซลูชันการบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง ซึ่งจํากัดขนาดของโมเดล AI" และข้อเท็จจริงที่ว่าการเข้าถึงข้อมูลแอปพลิเคชันถูกจํากัด

"เราเชื่อว่าฮาร์ดแวร์ที่จําเป็นสําหรับการรันโมเดล AI ที่ใหญ่ขึ้นบนสมาร์ทโฟนจะถูกนํามาใช้ในเชิงพาณิชย์ในปี 2027 และเราสันนิษฐานว่า AAPL จะเป็นผู้ผลิตสมาร์ทโฟนรายแรกที่นํามาใช้ (iPhone 19)" พวกเขากล่าว

แต่พวกเขาเสริมว่าความลังเลของบริษัทอย่าง Google (NASDAQ:GOOGL) และ Meta (NASDAQ:META) ในการแบ่งปันข้อมูลเป็นความท้าทายเชิงโครงสร้างมากกว่า

ผลที่ตามมาคือ ความคาดหวังด้านรายได้ AI ตั้งแต่ FY28 ได้รับการปรับลดลงโดยการลดขอบเขตของฐานการติดตั้งและลดอัตราการเข้าถึงที่คาดการณ์ไว้เป็น 20%-50% ลดลงจากสมมติฐานก่อนหน้านี้ที่ 50%-75%

แม้ว่าคําแนะนําจะถูกยกระดับขึ้น Jefferies ระบุว่าการประเมินมูลค่าของ Apple ยังคงสูงเกินไป โดยเน้นย้ําอัตราส่วน PEG ที่ 2.2 เท่าสําหรับ FY25

นักวิเคราะห์ปรับลดประมาณการของ Nvidia, Marvell เนื่องจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ไม่แน่นอน

Citi ได้ปรับลดการคาดการณ์กําไรและรายได้สําหรับ NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) และ Marvell Technology ในสัปดาห์นี้ โดยชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังที่ลดลงสําหรับการใช้จ่ายเงินทุนของคลาวด์และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงดําเนินต่อไปซึ่งขับเคลื่อนโดยความตึงเครียดทางการค้า

สําหรับ Nvidia ธนาคารได้ปรับลดการคาดการณ์หน่วย GPU ลง 3% สําหรับปีปฏิทิน 2025 (CY25) และ 5% สําหรับปี 2026 สะท้อนถึงการปรับลดการคาดการณ์การเติบโตของ hyperscaler capex เป็น +35% และ +15% ตามลําดับ

Citi อธิบายการแก้ไขว่าเป็น "ส่วนใหญ่เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้านทุนของ Microsoft (NASDAQ:MSFT) ที่ต่ําลงและความเสี่ยงที่สูงขึ้นของการหยุดชะงักในการลงทุนขององค์กรท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับเศรษฐกิจโลกเนื่องจากสงครามการค้าที่ดําเนินอยู่"

ผลที่ตามมาคือ ประมาณการ EPS ของ Nvidia ถูกลดลง 3% สําหรับ CY25 และ 6% สําหรับ CY26 ราคาเป้าหมายก็ถูกลดลงเป็น $150 จาก $163 อย่างไรก็ตาม Citi กล่าวว่าตําแหน่งทางการตลาดที่โดดเด่นและความแข็งแกร่งด้านราคาของ Nvidia อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้

"เนื่องจากความเป็นผู้นําด้านเทคโนโลยีและความไม่ยืดหยุ่นของราคา AI GPU" บริษัทคาดว่าจะ "ส่งต่อต้นทุน GPU ที่เพิ่มขึ้นบางส่วนซึ่งอาจเกิดจากสงครามการค้า" นักวิเคราะห์ Atif Malik เขียน

Marvell ได้รับผลกระทบในลักษณะเดียวกันจากแนวโน้มค่าใช้จ่ายด้านทุนของ Microsoft และการเปลี่ยนแปลงในความต้องการด้าน AI Citi ลดการคาดการณ์รายได้และ EPS สําหรับ FY27 ของบริษัทลง 5% และ 8% ตามลําดับ

ปัจจัยสําคัญคือการลดลง 20% ในความคาดหวังสําหรับรายได้ AI ASIC ควบคู่ไปกับการคาดการณ์ AI optics ที่ต่ําลงซึ่งเชื่อมโยงกับปริมาณ GPU ของ Nvidia

ธนาคารลดราคาเป้าหมายของ Marvell ลงเป็น $96 จาก $122 "การตัดลด AI ASIC ของเรา สะท้อนถึงความกังวลของเราว่าปริมาณ C2026 trainium อาจต่ํากว่าความคาดหวังก่อนหน้านี้ของเรา เนื่องจากบริษัทอาจไม่ใช่ผู้ให้บริการ ASIC เพียงรายเดียวสําหรับผลิตภัณฑ์ trainium ในอนาคต" Malik เขียน

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ระบุว่าด้วยการซื้อขายหุ้นกลับไปที่ระดับก่อนการวิ่งของ custom ASIC และที่ P/E 13 เท่า "ข่าวร้ายส่วนใหญ่ได้รวมอยู่ในราคาแล้ว"

Citi ยังคงให้คําแนะนํา "ซื้อ" สําหรับทั้งสองหุ้น โดยมีพื้นฐานจากมุมมองระยะยาวที่สร้างสรรค์มากขึ้น

'ไม่น่าจะมีอะไรในขอบเขตความครอบคลุมของเราที่จะไม่ได้รับผลกระทบจากการทําลายความต้องการที่เกี่ยวข้องกับภาษี': UBS

นักวิเคราะห์ของ UBS กล่าวว่าไม่น่าจะมี "อะไรในขอบเขตความครอบคลุมของเราที่จะไม่ได้รับผลกระทบจากการทําลายความต้องการที่เกี่ยวข้องกับภาษี" อย่างไรก็ตาม พวกเขาคาดว่าการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI จะยังคงอยู่แม้จะมีปัจจัยกดดันในวงกว้าง

ธนาคารเชื่อว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันอาจเร่งการนํา AI มาใช้ในองค์กรเนื่องจากบริษัทต่างๆ พยายามลดต้นทุน

"เราจะมุ่งเน้นไปที่หุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่าง NVDA และ AVGO มากขึ้น - บริษัทที่มีแฟรนไชส์ที่โดดเด่นพร้อมกับอํานาจในการกําหนดราคา" พวกเขาเขียน

Texas Instruments (NASDAQ:TXN) ยังโดดเด่นสําหรับ UBS เนื่องจากมีฐานการผลิตในสหรัฐฯ ที่มีขนาดใหญ่

ในขณะที่ยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อหุ้นอุปกรณ์การผลิตสารกึ่งตัวนํา นักวิเคราะห์ได้เน้นย้ําว่า Lam Research (NASDAQ:LRCX) เป็นชื่อที่ควรพิจารณาหลังจากการปรับตัวลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ โดยอ้างถึงผลการดําเนินงานที่ต่ํากว่าเกณฑ์เปรียบเทียบและการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดมากขึ้น

UBS ยังได้คัดกรองความครอบคลุมของตนเทียบกับอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชีในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา หุ้นอย่าง KLA Corp, Broadcom (NASDAQ:AVGO) และ Marvell (NASDAQ:MRVL) ยังคงดูมีราคาแพง โดยซื้อขายเหนือช่วงค่ามัธยฐานเมื่อเทียบกับ S&P 500

ในทางตรงกันข้าม Microchip Technology (NASDAQ:MCHP), Entegris (NASDAQ:ENTG), Qorvo (NASDAQ:QRVO) และ Skyworks (NASDAQ:SWKS) ปัจจุบันดูมีมูลค่าต่ํากว่าความเป็นจริงในระยะยาว

Citi เลือก TXN, ADI เป็นหุ้นสารกึ่งตัวนําชั้นนําท่ามกลางความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ในบันทึกแยกต่างหาก Citi กล่าวว่าคาดว่าบริษัทสารกึ่งตัวนําจะให้คําแนะนําที่ค่อนข้างแข็งแกร่งสําหรับไตรมาสแรก แต่เตือนว่าการลดประมาณการที่มีความหมายมากกว่าน่าจะเกิดขึ้นเมื่อไตรมาสดําเนินไป

ธนาคารคาดว่า EPS จะลดลงโดยเฉลี่ยประมาณ 10% ในช่วงฤดูกาล Q1 โดยมีแนวโน้มลดลงเพิ่มเติมคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงหลังของปีนี้เมื่อบริษัทต่างๆ เริ่มรู้สึกถึงผลกระทบอย่างเต็มที่จากภาษีนําเข้าที่สูงชัน

นําโดยนักวิเคราะห์ Christopher Danely นักวิเคราะห์ของ Citi ได้ลดประมาณการกําไรในขอบเขตความครอบคลุมของสารกึ่งตัวนําของพวกเขาลงโดยเฉลี่ย 20% โดยอ้างถึงความเป็นไปได้สูงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากภาษีนําเข้า

"เราเชื่อว่าบริษัทที่มีความเสี่ยงมากที่สุดคือหุ้นที่มีอัตรากําไรต่ํา" นักวิเคราะห์เขียน โดยระบุเฉพาะ ON Semiconductor (NASDAQ:ON), Micron (NASDAQ:MU) และ GlobalFoundries (NASDAQ:GFS) ว่ามีความเปราะบางเป็นพิเศษ

ในทางตรงกันข้าม Citi ชอบชื่อสารกึ่งตัวนําแบบอนาล็อกที่มักจะมีผลการดําเนินงานที่ดีกว่าในช่วงเศรษฐกิจถดถอย Analog Devices (NASDAQ:ADI) และ Texas Instruments ตอนนี้อยู่อันดับต้นๆ ในรายชื่อหุ้นที่ได้รับคําแนะนํา "ซื้อ" ของบริษัท

Broadcom อยู่ในอันดับที่สามที่ชื่นชอบ โดยนักวิเคราะห์ระบุว่าคําแนะนําของบริษัทคาดว่า "จะถูกตัดน้อยกว่าค่าเฉลี่ย"

แม้จะมีความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาค สภาพของสินค้าคงคลังในภาคส่วนนี้ถูกมองว่าค่อนข้างดี Citi ชี้ให้เห็นถึงการลดลงของหน่วยสารกึ่งตัวนําในช่วงสามปีที่ผ่านมาว่าเป็นหลักฐานของสินค้าคงคลังที่น้อย ซึ่งอาจช่วยบรรเทาการชะลอตัวและกระตุ้นการฟื้นตัวเมื่อความไม่แน่นอนบรรเทาลง

"เราเชื่อว่าพื้นที่อนาล็อกควรมีความยืดหยุ่นค่อนข้างมากในกรณีที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอย เนื่องจากพลวัตของสินค้าคงคลังที่ดีกว่า" นักวิเคราะห์กล่าว

Macquarie ปรับเพิ่ม Atlassian หลังเปิดตัวฟีเจอร์ agentic AI

เมื่อวันพฤหัสบดี นักวิเคราะห์ Steve Koenig จาก Macquarie ได้ปรับเพิ่มคําแนะนํา Atlassian Corp (NASDAQ:TEAM) เป็น "ดีกว่าตลาด" จาก "การคงสัดส่วนการลงทุน" และตั้งราคาเป้าหมายที่ $270 โดยอ้างถึงศักยภาพด้านรายได้ที่แข็งแกร่งขึ้นและการประเมินมูลค่าที่น่าดึงดูดมากขึ้น

หลังจากการประชุม TEAM '25 ของบริษัท Koenig ได้เน้นย้ําถึงการเปิดตัว Teamwork Collection—แพ็คเกจคลาวด์ใหม่ที่รวม Jira, Confluence, Loom และตัวแทน Rovo เข้าด้วยกัน

แพ็คเกจนี้ใช้ agentic AI เพื่อแนะนําและดําเนินการงานในเวิร์กโฟลว์ ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่มองว่าสอดคล้องกับกลยุทธ์ของ Atlassian ในการขยายขอบเขตนอกเหนือจาก DevOps ไปสู่ฟังก์ชันที่ไม่ใช่ทางเทคนิคมากขึ้น

Koenig ระบุว่าการเพิ่มราคา 15-25% ที่กําลังจะมาถึงในการต่ออายุ Data Center อาจสนับสนุนให้กําไรสูงกว่าคําแนะนํา FY25 ที่ระมัดระวัง

เขายังเห็นแรงผลักดันในระยะยาวในกลยุทธ์ของ Atlassian ที่จะขยายการใช้งานในแผนกต่างๆ ของลูกค้า ตั้งแต่การพัฒนาไปจนถึง HR และการจัดการบริการ

"ตอนนี้เราเห็นจุดเข้าที่ดีกว่าสําหรับหุ้น TEAM" เขาเขียน โดยชี้ให้เห็นว่าตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าของ Atlassian—โดยเฉพาะอย่างยิ่ง EV/revenue และ EV/FCF—ตอนนี้สอดคล้องกับบริษัทในกลุ่มเดียวกันมากขึ้น หลังจากที่เคยซื้อขายในราคาพรีเมียมในอดีต

บทความนี้ถูกแปลโดยใช้ความช่วยเหลือจากปัญญาประดิษฐ์(AI) สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดอ่านข้อกำหนดการใช้งาน