เงินเยนญี่ปุ่นยังคงแข็งค่าติดอยู่ใกล้จุดสูงสุดในรอบหลายเดือนเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงโดยทั่วไป

• เงินเยนญี่ปุ่นยังคงดึงดูดกระแสการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ทวีความรุนแรงขึ้น
• ความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่าง BoJ และ Fed ในด้านนโยบายการเงินช่วยสนับสนุนเงินเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ
• ความหวังว่าญี่ปุ่นอาจทำข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ช่วยเสริมแนวโน้มการซื้อเงินเยน

เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ดึงดูดผู้ซื้อใหม่ในช่วงเริ่มต้นของสัปดาห์ใหม่และยังคงอยู่ในระยะที่เข้าใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน 2024 ที่แตะเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่อ่อนค่าลงอย่างกว้างขวาง ความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็วและผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกยังคงสนับสนุนสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม รวมถึง JPY นอกจากนี้ ความหวังว่าญี่ปุ่นอาจทำข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ ก็กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สนับสนุน JPY

ในขณะเดียวกัน สัญญาณของการขยายตัวของเงินเฟ้อในญี่ปุ่นยังคงเปิดโอกาสให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนได้คาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการผ่อนคลายนโยบายอย่างรุนแรงจากธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ท่ามกลางความกังวลว่าสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ-จีนจะขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งจะส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ แคบลงอีก ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มที่ง่ายที่สุดสำหรับ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำคือการปรับตัวขึ้น

เงินเยนญี่ปุ่นได้รับการสนับสนุนจากการหลบหนีไปสู่ความปลอดภัยทั่วโลกและการเก็งกำไรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ BoJ

• อัตราภาษี 84% ของจีนต่อสินค้าสหรัฐฯ มีผลบังคับใช้เมื่อวันพฤหัสบดี ขณะที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ได้ปรับขึ้นภาษีสินค้านำเข้าจากจีนเป็น 145% ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยมีมาก่อน เหตุการณ์เหล่านี้ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นจากสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นระหว่างสองเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกและดึงดูดกระแสการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัยไปยังเงินเยนญี่ปุ่น
• นักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับผลลัพธ์ที่ดีจากการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ในความเป็นจริง ทรัมป์กล่าวเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่ามีการตั้งพารามิเตอร์ที่เข้มงวดแต่ยุติธรรมสำหรับการเจรจา นอกจากนี้ สก็อตต์ เบสเซนต์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ กล่าวว่าญี่ปุ่นอาจเป็นลำดับความสำคัญในเรื่องการเจรจาภาษี ซึ่งช่วยกระตุ้นความหวังสำหรับข้อตกลงการค้าระหว่างสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นและสนับสนุน JPY ต่อไป
• นายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น (PM) ชิเกรุ อิชิบะ เตือนเมื่อวันจันทร์ว่า "ภาษีของสหรัฐฯ มีศักยภาพที่จะทำให้เกิดความไม่สงบในระเบียบเศรษฐกิจโลก" ขณะเดียวกัน รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของญี่ปุ่น ชุนอิจิ คาโตะ กล่าวว่า "สหรัฐฯ และญี่ปุ่นมีมุมมองร่วมกันว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มากเกินไปเป็นสิ่งที่ไม่พึงประสงค์" นอกจากนี้ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงเศรษฐกิจของญี่ปุ่น ริโอเซย์ อากาซาวะ กล่าวว่าปัญหาอัตราแลกเปลี่ยนจะถูกจัดการระหว่างรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง คาโตะ และรัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ สก็อตต์ เบสเซนต์
• ในขณะเดียวกัน รายงานเบื้องต้นของธนาคารกลางญี่ปุ่นที่เผยแพร่เมื่อวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อขายส่งประจำปีเร่งตัวขึ้นเป็น 4.2% ในเดือนมีนาคม ซึ่งเป็นสัญญาณของแรงกดดันด้านต้นทุนที่ยังคงมีอยู่ ซึ่งควบคู่ไปกับการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่ง ควรช่วยสนับสนุนแรงกดดันเงินเฟ้อภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นและอนุญาตให้ BoJ ยังคงปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้
• ในทางตรงกันข้าม การอ่านล่าสุดของดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าเงินเฟ้อชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนมีนาคม ซึ่งเกิดขึ้นท่ามกลางความเชื่อมั่นที่อ่อนแอลงในเศรษฐกิจสหรัฐฯ และควรอนุญาตให้ธนาคารกลางสหรัฐกลับมาดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ย นอกจากนี้ ผู้เข้าร่วมตลาดขณะนี้กำลังคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 90 จุดพื้นฐานภายในสิ้นปีนี้
• ความคาดหวังที่แตกต่างกันระหว่างนโยบายของ BoJ และ Fed กลายเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่เป็นประโยชน์ต่อ JPY ที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอยู่ในระดับต่ำสุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2022 ที่แตะเมื่อวันศุกร์ ซึ่งส่งผลให้คู่ USD/JPY กลับมาใกล้ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนในช่วงเซสชั่นเอเชียเมื่อวันจันทร์และสนับสนุนแนวโน้มการขาดทุนเพิ่มเติม

USD/JPY ต้องการการปรับฐานก่อนที่จะลดลงในครั้งถัดไป; 142.00 เป็นกุญแจสำคัญ

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) รายวันอยู่ในช่วงที่ใกล้จะเข้าสู่โซนขายมากเกินไปและควรระมัดระวังสำหรับเทรดเดอร์ขาลง ดังนั้นจึงควรรอการปรับฐานในระยะสั้นหรือการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยก่อนที่จะวางตำแหน่งสำหรับการขยายแนวโน้มขาลงที่มีอายุมากกว่า 3 เดือน ในระหว่างนี้ ระดับ 142.00 หรือระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่แตะเมื่อวันศุกร์อาจให้การสนับสนุนบางอย่างแก่คู่ USD/JPY การทะลุระดับนี้อย่างมีนัยสำคัญอาจดึงราคาสปอตไปยังระดับสนับสนุนระหว่าง 141.65-141.60 ก่อนที่จะไปยังระดับ 141.00 การขายตามมาที่ต่ำกว่าโซน 140.75 อาจเปิดโอกาสให้ทดสอบจุดต่ำสุดในเดือนกันยายน 2024 ที่ประมาณ 140.30-140.25 ก่อนที่คู่เงินจะลดลงไปที่ระดับจิตวิทยา 140.00

ในทางกลับกัน การพยายามฟื้นตัวกลับไปเหนือระดับ 143.00 อาจเผชิญกับแนวต้านที่แข็งแกร่งใกล้โซน 143.50-143.55 การเคลื่อนไหวขึ้นต่อไปอาจทำให้คู่ USD/JPY ขึ้นไปถึงจุดสูงสุดในช่วงเซสชั่นเอเชียที่ประมาณ 144.00 ซึ่งหากทะลุอย่างเด็ดขาดอาจกระตุ้นการฟื้นตัวแบบชอร์ตคัฟเวอรีไปยังแนวต้านแนวนอนที่ 144.45-144.50 โมเมนตัมอาจขยายต่อไปเพื่อกลับไปยังระดับจิตวิทยา 145.00 และโซน 145.50 รวมถึงระดับ 146.00