分析师称平价电动车型和机器人出租车是特斯拉的关键

Investing.com — 美国瑞穗证券周三在一份客户报告中表示，平价电动汽车和即将推出的机器人出租车是特斯拉增长战略的核心，尽管该公司第一季度业绩未达预期，但仍维持对该股票的"跑赢大盘"评级。

特斯拉(NASDAQ:TSLA)报告2025年第一季度收入为193亿美元，每股收益为0.27美元，低于市场预期的214亿美元和0.44美元。

交付量同比下降13%至约33.7万辆，促使公司撤回了此前对全年增长的指引。

瑞穗现在估计2025年交付量将下降8%。"我们认为TSLA将保持美国电动车市场领导地位，随着6月推出低成本电动车型，将抵消在中国市场的部分份额损失，"分析师写道。

特斯拉约10%的调整后营业利润率仍然超过传统汽车制造商，不包括监管积分的汽车毛利率约为12.7%。

"我们认为低成本Model Y和Cybercab将成为2025年下半年和2026年的关键驱动因素，"瑞穗写道。

该公司强调了特斯拉计划在2025年上半年推出经济型车型，以及通过Cybercab进军自动驾驶技术领域的计划，预计将在2026年开始量产。

根据瑞穗的说法，Cybercab生产线的安装"正在进行中，并按计划将在2026年推出"。

特斯拉的更广泛野心还包括人形机器人。"我们相信TSLA继续加速开发Optimus软件，生产计划将在2025年实现，主要用于内部用途，"瑞穗写道，目标是到2029年或2030年每年生产多达100万台Optimus机器人。

尽管面临欧盟关税和美国部分电动车税收抵免取消等近期挑战，瑞穗认为特斯拉的定位优于竞争对手，并将目标价从375美元下调至325美元，理由是"自动驾驶技术的关键估值驱动因素包括Cybercab/FSD/人形机器人"。

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