投资者翘首以待台积电财报，芯片股面临试金石考验

路透新加坡4月17日 - 投资者正密切关注台湾台积电2330.TW周四发布的财报，该财报将进一步证明美国总统特朗普的贸易政策给芯片行业带来的广泛不确定性。

今年以来，由于投资者对人工智能基础设施支出的担忧、中国初创公司DeepSeek推出后面临的竞争威胁，以及最近几周对美国关税的担忧削弱了市场情绪，全球芯片股遭受重创。

周三，芯片类股 (link)，因为NvidiaNVDA.O警告说，在华盛顿限制其为中国定制的人工智能处理器出口后，该公司将受到55亿美元的打击，而荷兰巨头ASMLASML.AS则对其前景提出了 (link)。

现在的焦点转向了台湾积体电路制造股份有限公司（Taiwan Semiconductor Manufacturing Co）的财报，该公司的客户包括苹果AAPL.O和Nvidia（Nvidia）。台积电是人工智能应用中使用的先进芯片的主要生产商，近年来受到强劲需求的推动。

投资者表示，关注的焦点将是资本支出计划以及对人工智能芯片需求的评论，以及台积电这家全球最大的合约芯片制造商如何应对特朗普反反复复的关税挑战。

"费城Nationwide公司的首席市场策略师马克-哈克特（Mark Hackett）说："管理层会持谨慎态度，原因很简单，因为不确定性太多，而且这也有点像免罪金牌。"如果他们对很多其他事情感到紧张，他们就可以把责任归咎于关税政策，说不确定性太多，我们不会给你们指导。"

周四的财报可能会显示台积电的利润大幅增长 54%，但对 Allspring Global Investments 的投资组合经理 Gary Tan 来说，重要的是该公司的资本支出计划和对利润率的评论。

Tan的基金持有台积电股票，但对台湾市场持减持态度。

"他说："这将成为你在供应链中的一个代理人。

关税威胁对台积电的股价造成了压力。由于外国投资者出逃，台积电在台北上市的股票2025年迄今下跌超过20%，创下至少30年来的最差开局。其在美国上市的股票TSM.N下跌了23%。

高盛集团（Goldman Sachs）在一份报告中说，外国投资者在去年和2023年分别买入20亿美元和104亿美元的台积电股票后，今年到目前为止已经抛售了价值86.6亿美元的台积电股票。

今年以来，外国投资者纷纷撤离台积电和台湾股市，凸显了交易商在应对特朗普快速变化的贸易政策时的动摇情绪。

台湾原本将被美国总统特朗普（Donald Trump）征收 32% 的关税，直到他搁置了对中国商品以外的所有关税，以便进行谈判。台湾和美国周五就关税问题举行了首次直接会谈。

台积电上个月宣布在美国追加1000亿美元投资，它是美国芯片业的核心，将更多的生产转移到美国本土将为包括高通QCOM.O和AMD(超威/超微) AMD.O在内的客户解决一个重大的供应链风险。

朱庇特资产管理公司（Jupiter Asset Management）亚洲股票投资经理萨姆-康拉德（Sam Konrad）说，台湾的任何地缘政治问题都会给依赖台湾公司的美国科技公司带来极大的麻烦。

"康拉德说："因此，我们不认为台湾风险已被计入美国科技公司的估值，但我们认为台湾科技公司的估值已被计入台湾风险。