花旗：无惧关税，买入这个行业的股票

英为财情Investing.com -- 花旗表示，尽管新关税或打击消费支出，广告业投资价值依然突出。

该行重新覆盖美国广告业龙头Omnicom (NYSE:OMC)及Interpublic Group (NYSE:IPG)，均给予「买入」投资评级。

据花旗预测，美国广告开支2025年将较未加征关税前的预期低6%，2026年则低5%。

花旗已下调两家公司的收入预测3%。预计2025年Omnicom 的自然增长率仅1%，IPG更跌3.5%，逊于两家公司的指引及市场预期。

不过花旗认为，尽管前景谨慎，合并后的公司市值仍被低估。

花旗报告指：「合并后的Omnicom 市盈率约为2026年预测盈利的9倍，股价估值仅在2008年金融海啸时曾见更低水平。」

花旗分析师补充：「合并后公司规模更大、技术实力更强，服务客户的能力更胜从前，预期市盈率将有所扩张。」

该行估计，透过节省7.5亿美元成本，合并后公司的经调整每股盈利可于2026年达8.26美元，2027年更上升至9.42美元。

根据收购条款，花旗维持Omnicom 目标价103美元，IPG则为35美元。

该行指出，虽然美国关税会令家庭资产缩水，间接影响消费及广告开支，但两家公司的海外收入占比高，可减轻冲击。

花旗预期，合并后的公司不仅规模更大，在数据分析、数码平台及营销科技等领域的实力亦更强。

该行总结：「我们认为，合并后的公司服务客户的能力将远胜两家公司独立营运时。」

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