巴克莱下调通用汽车评级，警示关税影响

Investing.com — 巴克莱将通用汽车(NYSE:GM)评级从"增持"下调至"中性"，并将目标价从70美元大幅下调至40美元，这是该股本月收到的第四次分析师降级，此前德意志银行、瑞银和伯恩斯坦均下调了评级，华尔街对这家汽车制造商的近期前景愈发谨慎。

巴克莱此次降级主要源于美国拟议中的进口关税带来的风险上升，以及这些关税可能对通用汽车的盈利和电动汽车战略产生的影响。

巴克莱将通用汽车2025年息税前利润(EBIT)预期从144亿美元下调至86亿美元，警告称关税可能会显著压缩利润率，尤其考虑到通用汽车的制造布局。

通用汽车在美国销售的汽车中，近一半是在美国境外组装的，主要依赖墨西哥和加拿大。

巴克莱分析师写道，通用汽车缺乏足够的美国产能来生产其最经济实惠的车型，而这些车型在关税情景下最容易受到影响。

尽管通用汽车努力提高其印第安纳州韦恩堡工厂的产量，但该公司预计明年由于跨境组装限制，轻型卡车将出现约25万辆的产量缺口。

电动汽车目标也面临风险。巴克莱表示，由于Blazer和Equinox等关键车型在墨西哥生产，通用汽车今年可能无法实现30万辆电动汽车批发销售的目标。

该银行现在预计通用汽车在北美的电动汽车销量在2025年将略有下降。

巴克莱略微偏好福特而非通用汽车，原因是福特在美国组装的汽车比例更高，不过该行也指出福特将面临类似的关税相关压力。

随着分析师在宏观和监管不确定性下重新评估公司的盈利潜力，通用汽车股价近几周承压。

巴克莱现在对通用汽车的估值为2025年预期每股收益7.04美元的5.7倍，低于此前预期的12.30美元。

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