市场最糟糕的时期已经过去了吗？

Investing.com — 美国总统唐纳德·特朗普"解放日"关税公告引发的市场骚动在过去几个交易日略有缓解。

经济研究机构Capital Economics认为，市场动荡最严重的时期可能已经过去，尽管他们认为持续反弹的潜力有限。

市场情绪的平静部分归因于电子产品获得关税豁免，以及大多数"对等关税"暂停90天，这明显使科技股受益。

"这可以部分解释为什么科技股在最初的跌势中损失最大，但在过去几天表现优于大盘，"Capital Economics在一份报告中表示。

尽管如此，美国股市在4月份的表现普遍落后于其他国家，特别是以美元计价，这反映了美元自4月2日以来的显著下跌。

考虑到美国政策的持续不确定性，Capital Economics概述了各种贸易摩擦情景，其基本预测是对除中国外的所有国家实施10%的关税，他们认为中国将通过谈判撤销当前的关税。

在这种情况下，该机构预测美国经济活动不会下降到足以引发衰退的程度。

因此，Capital Economics认为标普500将趋于稳定，但到2025年底前不会有显著的进一步上涨。

"我们预测该指数年底将在5,500点左右，"报告指出。

该机构还预计，长期国债市场最近的阻力可能在未来几周内缓解，如有必要，美联储可能会进行干预。

然而，Capital Economics预测，联邦公开市场委员会(FOMC)将维持其政策利率直到2026年，这与货币市场预期的80个基点降息相反。

"这表明，即使债券市场混乱缓解，10年期美国国债收益率年底将略高于目前的4.40%，"报告称。

同时，该机构预测美元到年底将略有回升，但不足以抵消自2月以来的损失，因为利率差异开始有利于美元。

Capital Economics指出，最近的政策不可预测性引发了对美元储备货币地位的担忧，但补充说这些担忧可能被夸大了。

这家宏观研究机构警告说，潜在结果的范围已经扩大，风险倾向于下行。

"鉴于美国股市和美元从长期来看仍相对高估，进一步的美国政策不确定性可能会降低美国资产的吸引力，并导致新一轮下跌，"报告总结道。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。