华尔街解答：美国经济好消息何以成了美股「坏消息」？

英为财情Investing.com - Raymond James分析师周一发布报告表示，近期美国经济数据表现强劲，然而可能对美股产生不利影响。

他们指出表示，利率的上升，加上异常寒冷天气和对俄罗斯的新一轮制裁导致的油价上升，让人回想起2022年的市场环境。「几乎所有数据都表明，年末/大选后经济活动有所加速」，而这加剧了利率和油价的上行压力，进而给美股造成挑战。

Raymond James提到了一种周期性模式：「利率上升，股市投资者担心经济衰退，市场下跌，债券投资者注意到衰退正在形成，并认为长期收益率是投资的好去处，这导致利率下降，股市因软着陆的预期而看涨，股市随即反转，债券收益率上升。」

自2022年以来，这种模式已多次出现，下一阶段可能会是市场开始计入经济衰退的风险。

分析师对比了上世纪90年代末的情况。1998年格林斯潘（Greenspan）降息后，随着经济条件改善，1999年又开始加息，最终导致经济衰退。

同样地，如果经济增长加速，鲍威尔2024年的降息措施可能会逆转，「这就是为什么好消息对股市来说可能是坏消息」。