日经225指数重返40000点！2025年日股走势将如何？

TradingKey - 在薪资持续回升、治理改革推进、日元维持较弱水平背景下，2025年日股有望继续上涨。

12月27日，日经225指数上涨1.8%，报40281.16点，自7月以来首次收于40000点上方。日本东证指数（TOPIX）涨1.3%，报2801.68点。

年初至今，日经225指数累计上涨21%。

【图源：TradingView；2024年日经225指数走势】

展望2025年，日股走势将如何？

花旗认为，日股将在2025年年中至年底期间大涨，并创历史新高。预期2025年底东证指数为3200点、日经225指数为46000点。

分析师预计，未来日本公司整体盈利将继续增长。主要因素如下：

1. 通胀持续有助加速企业收入增长；
2. 企业加价以及把成本转嫁给消费者改善企业利润空间；
3. 实际工资增长和政府财政刺激措施推动国内需求温和复苏。

高盛也同样看好日股，认为在企业盈利增长驱动下，未来一年Topix指数还有10%的上涨空间，有望站上3100点。

总体来看，日本股市仍是2025年各大机构最青睐的亚洲股市。薪资持续回升、治理改革推进、日元维持较弱水平、加息节奏缓慢等都是支撑因素。同时，日本受到海外关税的影响预计较小。

美银美林12月投资者调查显示，日本股市获得了48%的净看多，位居第一。

而位居第二的是台湾股市，但净看多程度只有百分之十几，可见日本股市的人气之旺，是当前被超配程度最高的市场。