分析-交易受阻后，中国出口推动日本制铁在美国和印度寻求增长

Katya Golubkova/Yuka Obayashi

路透东京1月7日 - 分析师称，日本制铁5401.T准备扩大在美国和印度的业务，因为它在竞购美国钢铁X.N.被白宫阻止后，正在寻求增长和免受中国廉价出口产品影响的市场。

这家日本最大的钢铁制造商正面临着国内需求下降的困境，它出价149亿美元收购美国钢铁生产商，试图在一个更强大的市场上扩大自己的业务范围。 (link) 但在拜登总统以国家安全为由拒绝收购后，日本挽救这笔交易的希望取决于一场被视为遥遥无期的诉讼 (link)。

中国是迄今为止世界上最大的钢铁生产国，由于其陷入困境的房地产行业拖累了国内需求，日本制铁以近十年来最高的出口量充斥着 (link)，颠覆了全球钢铁行业，并导致日本制铁在原材料和本土市场以外的生产领域加大投资。

"中国的产能过剩可能会继续给钢铁出口商带来压力......并使日本制铁更有必要进入国内需求不断增长的地区，"伍德麦肯兹首席顾问凯尔-伦丁（Kyle Lundin）说。

日本制铁是全球第四大钢铁生产商，其长期计划是将粗钢产能从目前的约6500万吨提高到每年超过1亿吨，并将利润从截至3月底的财政年度的目标7800亿日圆提高到每年1万亿日圆(63.2亿美元)。

"伍德麦肯兹的 Lundin 说："要成为'真正的'全球钢铁生产商，可能需要比目前更高的产能。

扩大产能可以灵活地在一个地方减产，而在另一个需求更稳定的地方增产，以提高利润率。

日本制铁首席执行官桥本英二（Eiji Hashimoto）周二告诉记者，美国是发达国家中最有潜力的市场，对电动汽车等先进钢铁产品的需求很大。

他表示，公司尚未考虑美国钢铁计划的替代方案，并补充说不会放弃在美国的扩张。

"考虑到当前的工业和能源政策，未来对高级钢材的需求将进一步增加。无论如何，美国业务对我们的全球战略至关重要。

日本制铁自 20 世纪 80 年代以来一直在美国经营 ，并拥有大量美国资产，包括其主要设施，即十年前与安赛乐米塔尔MT.LU在阿拉巴马州卡尔弗特的合资企业。

"东京 SBI Securities 的分析师 Ryunosuke Shibata 说："虽然美国国内需求在不断增长，但其产能却小于国内需求，因此成为净进口国。

卡尔弗特工厂使用从国内和海外获得的半成品生产钢板，合资企业正在投资近 8 亿美元建造一座年产能为 150 万吨的电弧炉，以减少对第三方供应的依赖。

伍德麦肯兹的伦丁表示，日本制铁还可以考虑在美国进行其他投资和收购，这些投资和收购可能不会带来同样的政治和国家安全障碍。

美国钢铁公司由商业偶像安德鲁-卡内基（Andrew Carnegie）、J.P. 摩根（J.P. Morgan）和查尔斯-施瓦布（Charles Schwab）于 1901 年创立，拥有大量工会员工，其品牌曾被视为美国工业实力的象征。

印度机遇

日本制铁最近一直在通过在全球范围内抢购矿业资产来加强其原材料业务，包括去年在加拿大和澳大利亚购买铁矿石 (link) 和焦煤 (link) 资产。

该公司还要求日本政府限制从中国进口钢铁 (link)，以保护因制造业和建筑业需求放缓而导致生产萎缩的本地市场。

"SBI的Shibata说："日本的国内需求正在减少，因此他们必须走向世界，而印度目前的情况不错。

印度是世界第二大钢铁生产国，但与美国一样，随着需求的增长，印度也成为净进口国。

据 (link) 世界钢铁协会称，印度国内钢铁需求今年将增长 8.5%，而全球消费量仅增长 1.2%。

政府数据显示，去年4月至11月，中国是印度最大的钢铁供应 (link)，进口量达到近200万吨的历史新高，同比增长23%。

随着印度考虑提高 (link)，对中国钢铁征收进口关税，该市场将提供稳固的增长机会。

"桥本周二表示："我们全球战略的基础是在需求不断增长的市场开展业务，并充分利用我们的技术优势。"根据这一方针，我们正在积极拓展印度和东盟国家的业务，尤其是泰国。

新加坡 CreditSights 公司高级研究分析师 Lakshmanan R 认为，在印度，日本制铁自 2019 年起就与安赛乐米塔尔成立了合资企业，但与塔塔钢铁TISC.NS和 JSW 钢铁JSTL.NS相比，日本制铁的规模较小。

为了缩小差距，这家印度第四大钢铁制造商的合资企业计划到2026年底将钢铁产能从现在的每年900万吨提高到1500万吨。

"印度市场的吸引力在于其需求的增长，"日本制铁副董事长 Takahiro Mori 在 11 月说。"在这个不断增长的市场中，我们决心按照我们的计划稳步扩张，进一步提高我们的市场份额。"

(1 美元 = 158.1300 日圆)

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