日元兑美元大幅上涨，创下自2024年9月以来的新高，因美元普遍走弱

• 日元在贸易相关的不确定性中继续吸引避险资金流入。
• 日本央行与美联储的政策预期差异也促成了美元/日元的下跌。
• 日线图上略显过度扩张的条件对日元多头提出了一些警惕。

日元（JPY）在新的一周以积极的姿态开局，在亚洲时段对广泛走弱的美元（USD）升至自九月份以来的最高水平。对美日贸易谈判的乐观情绪以及全球金融市场的潜在看跌情绪继续推动资金流向避险的日元。此外，周五发布的数据表明，日本的核心通胀在三月份加速，为日本央行（BoJ）进一步加息打开了大门，这被视为支撑日元的另一个因素。

与此同时，日元多头似乎对日本央行将下调其增长预期的报道并不受影响，因市场担忧美国总统唐纳德·特朗普的高额关税可能带来的经济影响。另一方面，美元因特朗普贸易政策的不确定性而跌至两年来的新低，削弱了投资者对美国经济增长的信心。即使美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔周五的相对鹰派言论也未能给美元多头带来太大印象，这表明美元/日元的最小阻力路径仍然向下。

日元受到多重支撑因素的支撑；似乎有进一步升值的潜力

• 关于美国总统唐纳德·特朗普反复无常的关税公告的担忧继续影响投资者情绪，并支撑对传统避险资产的需求，包括日元。
• 新任美国驻日本大使周五表示，他对正在进行的美日关税谈判达成协议持乐观态度。此外，日本首相石破茂周日表示，他希望将正在进行的美日关税谈判作为与其他国家谈判的典范。
• 石破补充说，日本在与美国的货币谈判中寻求公平，并对美国对日本汽车市场非关税壁垒的指控表示灵活。这继续激发了人们对日本可能与美国达成贸易协议的希望，并成为推动资金流向日元的另一个因素。
• 日本央行行长植田和男上周暗示可能暂停加息周期，并表示如果美国关税损害日本经济，央行可能需要采取政策行动。此外，报告显示，日本央行将下调其增长预测，因脆弱的经济复苏面临更高风险。
• 然而，植田和男表示，日本的实际利率仍然非常低，央行预计如果经济和物价与预期一致，将继续加息。日本央行董事会成员中川淳子对此观点表示赞同。
• 此外，周五发布的政府数据显示，日本的核心消费者物价指数（CPI）在三月份加速至3.2%的年率，较上月的3%增幅有所上升。此外，剔除新鲜食品和能源的核心核心通胀在二月份上涨2.9%，而二月份为2.6%。
• 这表明日本的通胀正在扩大，为日本央行的更多加息留出了空间。相比之下，交易员们在上周三对美联储主席杰罗姆·鲍威尔的相对鹰派言论反应冷淡，似乎确信美国央行将在六月份恢复降息周期。
• 与此同时，美国债券市场的近期抛售表明，投资者对美国经济的信心正在减弱。这进一步导致美元跌至自2022年四月以来的最低水平，并使美元/日元首次跌破141.00关口，自2024年九月以来首次出现。

美元/日元需要在稍微超卖的RSI下整合，才能进行下一步下行

从技术角度来看，日线相对强弱指数（RSI）已经显示出略微超卖的条件，对看跌交易者提出了一些警惕。因此，在定位美元/日元货币对在过去三个月左右所经历的明显下行趋势的延续之前，等待一些短期整合或适度反弹将是明智的。

与此同时，尝试的反弹可能会在141.60-141.65区域遇到一些阻力。接下来是142.00的整数关口和142.40-142.45的障碍，突破后可能会引发一波新的回补，推动美元/日元升至143.00关口，进而到达143.25-143.30区域。然而，任何进一步的上涨仍可能被视为卖出机会。

另一方面，若持续突破并接受141.00关口以下，则可能被视为看跌交易者的新触发点，使美元/日元货币对变得脆弱。随后的下跌可能会将现货价格拖至140.45-140.40的中间支撑，进而到达140.00的心理关口。下行轨迹可能延伸至2024年的年度低点，约在139.60-139.55区域。

日元 FAQs

驱动日元的关键因素是什么?

日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。

日本央行的决定对日元有何影响?

“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”

日美债券收益率之差对日元有何影响?

过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。

更广泛的风险情绪如何影响日元?

日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。