中国3月CPI和PPI通胀数据低于预期，美中贸易战升温

Investing.com — 中国消费者通胀在3月份收缩幅度超出预期，反映出与美国不断升级的贸易战对本地消费造成的一些阻力，同时生产者通胀也出现下降。

周四公布的政府数据显示，消费者物价指数同比下降0.1%。这一数据低于预期，此前预计通胀将在2月份下降0.7%后保持稳定。

CPI环比下降0.4%，超过了预期的0.2%收缩幅度。

通胀数据疲软反映了美国提高贸易关税对中国经济造成的一些阻力。美国总统唐纳德·特朗普在3月初将对中国商品的关税提高至20%，北京方面随即采取报复性关税措施。

关税通常由本地进口商承担，北京对美国征收的关税可能抑制了一些本地消费。

这种关税交锋似乎抵消了自2024年底以来中国一系列积极刺激措施为本地消费带来的一些利好。

本周美中贸易战出现重大升级，特朗普将对中国的关税提高到前所未有的125%。北京方面以84%的关税对美国商品进行报复，并威胁采取更多行动。

4月份的通胀数据可能会提供更多关于提高关税影响的线索，同样重要的还有4月晚些时候公布的贸易数据。

中国PPI通胀连续30个月收缩

中国生产者通胀连续第30个月收缩，本地企业仍面临压力，而正在酝酿的贸易战将给出口密集型板块带来更多阻力。

3月份生产者物价指数同比下降2.5%，超过预期的2.3%降幅，较2月份2.2%的降幅进一步恶化。

由于国内外对中国商品的需求疲软，生产者通胀持续下降，较高的投入成本也未能阻止这一趋势。

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