中国：中央经济工作会议初期内容 - 大华银行

2024年12月11-12日，中国召开了一年一度的中央经济工作会议。为期两天的闭门会议由中国国家主席习近平主持，主要任务是规划 2025年的经济工作。大华银行集团经济学家陈浩伟指出，进入会前，明年稳定中国经济增长的刺激规模成为焦点。

中央经济工作会议（CEWC ）重申 12 月政治局的政策承诺

"周一（12月9日）CEWC继续采用中共政治局的强硬措辞，重申了2025年加强政策支持的承诺。扩大国内消费、提高投资效率是2025年任务清单的首要任务。"

"货币政策将'适度宽松'，其中存款准备金率和利率将适时下调，保持流动性充足，社会融资规模和货币供应量增长与经济增长和物价总水平预期目标相匹配。中国人民银行表示，年底前再下调银行存款准备金率 25-50 个基点。2025 年，我们目前预计存款准备金率将再下调 50-100 个基点，7 天期逆回购基准利率将下调 30 个基点（贷款最优惠利率将下跌 30 个基点）。"

"财政政策将 "更加积极"，提高财政赤字率，加大财政支出力度。这表明财政赤字目标可能从隐含上限 3.0% 提高到接近 GDP 的 4.0%。政府承诺增加超长期特别国债的发行量（我们预计将从今年的 100 亿元人民币翻倍至 200 亿元人民币），并增加地方政府特别债券的发行和使用（我们预计人大额度将从 2024 年的 390 亿元人民币提高至 400 亿元人民币以上）"。