在我们研究参与外汇市场的实体之前，让我们先看看外汇市场的结构，以便更好地了解每个参与者的情况。

与集中式市场不同，如纽约证券交易所（NYSE），它可以是非常垄断的，因为只有一个实体控制着价格。

集中式市场是指所有订单都转到一个中央交易所。投资者看到的报价是由一个交易所提供的。

外汇市场是一个分散的市场，每个经纪人和其他实体之间的货币报价会有所不同。

它可能看起来非常凌乱和混乱，但它可以被组织成一个阶梯，以更好地了解外汇市场的结构。

在外汇市场结构的最顶端是银行间市场。由世界上最大的银行组成，这个市场的参与者直接相互交易（"双边"）或通过语音或电子经纪人（如EBS市场和路透社匹配）。EBS和路透社这两家公司之间的竞争类似于可口可乐和百事可乐。

虽然两家公司都提供大多数货币对，但有些货币对在一家的流动性比另一家强。对于EBS平台，欧元/美元、美元/日元、欧元/瑞士法郎和美元/瑞士法郎的流动性更高。同时，对于路透社平台，英镑/美元、欧元/英镑、美元/加元、澳元/美元和纽元/美元的流动性更高。

所有参与银行间市场的银行都可以看到彼此提供的利率，但这并不一定意味着任何人都可以以这些价格进行交易。利率将在很大程度上取决于交易各方之间建立的信用关系。类似于在当地银行申请贷款。你在他们那里的信用状况和声誉越好，利率就越好，你能得到的贷款就越大。

接下来是对冲基金、公司、 散户做市商和散户ECN。由于这些机构与银行间市场的参与者没有紧密的信贷关系，他们不得不通过商业银行进行交易。这意味着他们的利率比那些参与银行间市场的人略高，也更贵。

处于最底层的是被称为散户的非专业交易者。在过去，散户参与外汇市场是非常具有挑战性的。如今，随着互联网、电子交易和散户交易商的出现，大大降低了散户交易的准入门槛。

多国公司

从事进口和出口的企业进行外汇交易，以支付商品和服务。例如，苹果公司在为其产品从日本购买电子零件时，必须先将美元兑换成日元。

对冲基金

投资组合经理和对冲基金为大型账户进行货币交易，如养老基金、基金会和捐赠基金。投资经理也可能进行投机性外汇交易，而一些对冲基金执行投机性货币交易作为其投资策略的一部分。

个人交易员/散户交易员

投机是指购买和持有外国货币的行为，希望在未来以更高的汇率出售该货币。它之所以被称为投机，是因为市场方向结果的不确定性。

散户投资者通常根据基本面（即利率平价、通货膨胀率和货币政策预期）和技术因素（即支撑位、阻力位、技术指标、价格形态）的组合，做出交易决定。

现在让我们详细了解一下这些参与外汇市场的人或实体到底是谁。

中央银行

这些银行代表各自国家的政府，是外汇市场上极其重要的参与者。中央银行负责确定其国家货币在外汇市场上的价格。中央银行在外汇市场采取的任何行动都是为了稳定或增加其国家经济的竞争力。例如，美联储、欧洲中央银行、日本银行。

商业和投资银行

这些大银行，统称为银行间市场，它们在总货币量交易中占很大比例。这些银行为客户的外汇交易提供便利，并从他们自己的交易台进行投机性交易。例如，瑞银、摩根大通、德意志银行。

多国公司

从事进口和出口的企业进行外汇交易，以支付商品和服务。例如，苹果公司在为其产品从日本购买电子零件时，必须先将美元兑换成日元。

对冲基金

投资组合经理和对冲基金为大型账户进行货币交易，如养老基金、基金会和捐赠基金。投资经理也可能进行投机性外汇交易，而一些对冲基金执行投机性货币交易作为其投资策略的一部分。

个人交易员/散户交易员

投机是指购买和持有外国货币的行为，希望在未来以更高的汇率出售该货币。它之所以被称为投机，是因为市场方向结果的不确定性。

散户投资者通常根据基本面（即利率平价、通货膨胀率和货币政策预期）和技术因素（即支撑位、阻力位、技术指标、价格形态）的组合，做出交易决定。