Zoom Q4营收平平却利润惊喜！人工智慧战略转型引爆无限潜能！
TradingKey - Zoom 第四季度的营收表现平平，但是其利润超预期，而且人工智能优先的战略将转变成其潜力！
主要财务亮点
营收：Q4的总收入为11.8亿美元，同比增长3.3%，与分析师预期相符，主要受到企业收入增长6%的推动，企业收入达到了7.07亿美元。
每股收益：每股收益为1.41美元，同比下降0.7%，但超过了分析师预期的1.30美元，反映出公司在成本管理和运营优化方面的优势。
营业利润率：Zoom的GAAP营业利润率同比提高了430个基点，达到了19%；非GAAP营业利润率同比提升了80个基点，达到了39.5%。这一改进可能与公司完成了重组举措有关，旨在从纯粹的视频通讯提供商转型为以AI为主的公司。
客户指标
企业客户：截至Q4 FY25，Zoom大约有192,600个企业客户，企业客户的净美元扩展率为98%，反映出在客户升级方面存在一些挑战。
高价值客户：Zoom拥有4,088个高价值客户，这些客户在过去12个月内贡献了超过10万美元，同比增长了7.3%。
在线收入指标：Q4在线客户的平均月流失率为2.8%，相比去年同季度约有0.2%的改善。
剩余履约义务（RPO）：总RPO同比增长了6%，表明公司有稳定的未来收入来源。
投资前景
虽然下个季度的收入预期为11.6亿美元，低于分析师预期的0.8%，但其非GAAP每股收益1.41美元超出了分析师的预期，超过的预期达4.6%。对于2026财年，Zoom预计总收入将在47.85亿到47.95亿美元之间，并预计将保持强劲的盈利能力，非GAAP营业收入预计为18.5亿到18.6亿美元，非GAAP每股收益预计在5.34美元到5.37美元之间。此外，与24财年第四季度相比，Zoom在25财年第四季度的研发支出大幅增加了1180万美元，反映出5.8%的增长和对公司长期增长和转型的承诺。
Zoom在 AI Companion和 agentic AI 能力上的战略聚焦使其具备了持续增长的潜力，尽管在现有客户的升级上可能会面临一些挑战。此外，Zoom目前拥有78亿美元的现金储备，为其并购、产品开发或资本回报提供了显著的战略灵活性。总体来看，公司的强大现金流、战略性AI投资和利润率扩展，以及16亿美元的股票回购授权，表明其对长期前景充满信心。
此外，Zoom以人工智能优先的战略转变，以及在持续的财务增长和不断增加的研发投资的支持下，给投资者提供了一个引人注目的长期投资机会，尽管应关注企业增长率和客户扩展指标，这些是长期成功的重要信号。
