伯克希尔Q4财报：囤钱躺平，买不动股票或反噬？

TradingKey - 伯克希尔・哈撒韦（BRK_A）的股票对其出色的 2024 年第四季度报告反应并不十分积极，因为投资者担心一次性的货币收益难以持续。

⚫ 每股收益（EPS）：第四季度为 10,110 美元，超出预期（6,930 美元），同比增长 72.5%。第四季度营业利润达到 145.3 亿美元（预期为 98.7 亿美元），与 2023 年同期相比增长了 71%，主要得益于保险承保业务，其营业利润飙升超过 300%，达到 34.1 亿美元。

⚫ 营收：第四季度为 949 亿美元，超出了 921 亿美元的预期，同比小幅增长 1.6%，其中包括由于国债收益率上升和高流动性证券增值而大幅增加的保险投资收益。其他全资子公司，如铁路和公用事业公司，利润实现了适度增长。

未来展望与结论：在第四季度末，伯克希尔持有 3340 亿美元的现金储备，创下历史纪录，这占公司净资产的 53%，标志着该公司连续第九个季度成为股票净卖家。管理层表示，关税和其他贸易壁垒等因素可能会对公司的经营业绩产生负面影响。

伯克希尔拥有雄厚的财务资源、多元化的业务组合和良好的声誉，其股票对长期投资者来说仍然是一个有吸引力的选择。然而，短期内，鉴于缺乏股票回购和重大投资行动，以及管理层对股票非常谨慎的态度，我们认为伯克希尔・哈撒韦的股票很难再次超出市场预期。