特斯拉Q4财报前瞻：电车储能预期拉满，特朗普2.0下股价新高？

TradingKey - 在人工智能 (AI) 领域，推动市场AI革命的半导体巨头占据了各大媒体的头条。

然而，有一家公司在2024年的大部分时间里并没有引起人们的注意，那就是电动车制造商特斯拉（TSLA.US）。当然，这种情况在去年 11 月总统大选前夕发生了变化，当时特斯拉执行长马斯克 (Elon Musk) 与最终的大选获胜者唐纳德·特朗普 (Donald Trump) 结盟。

从2024年初到2024年10月末，特斯拉股价基本持平。然而，自特朗普获胜以来，由于对马斯克与特朗普关系的乐观情绪，这家电动车制造商的股价飙升了 71%。但特斯拉的实际业务又如何呢？  

幸运的是，当特斯拉周三（1 月 29 日）盘后公布 2024 年第四季和全年业绩时，投资者将有机会了解其表现。以下是投资人应该关注的内容。   

利润持续回升？

对特斯拉来说，由于中国市场竞争激烈的经营环境以及美国电动车整体销量放缓，特斯拉2024年第一季的电动车收入实际上年减13%，该公司已经连续几季处于扭亏为盈的状态。

然而，这种情况对这家公司来说似乎只是昙花一现，特斯拉2024 年第三季的净利润达到21.7 亿美元，年增18%，而电动车收入连续第三个季度增长，销量也随之增加。

2024 年第三季总营收达 251 亿美元，年增 8%，其中特斯拉能源和存储业务收入年增 52%，达到 24 亿美元。 

那么，分析师对特斯拉的此次财报有何预期？ 2024 年第四季的稀释后每股盈余 (EPS) 预计为 0.65 美元，这意味着比此前一年同期成长 14%。就 2025 年全年实际每股收益而言，平均预期为 2.85 美元，较 2024 年预期每股收益 2.60 美元年增 43.2%。

汽车交付量创历史新高

特斯拉本月初公布了 2024 年第四季的汽车产量和交付量，这些数字看起来充满希望。虽然电动车产量环比下降，降至 459,445 辆，但汽车交付量却创下 495,570 辆的历史新高。

同时，特斯拉的能源部署也创下了历史新高，储能产品容量达到11.0千兆瓦时（GWh）。

特斯拉 2024 年第四季车辆交付量

来源：特斯拉    

毛利和营业利润情况

投资者也将更加关注利润率状况，尤其是特斯拉的皮卡电动车 (Cyber​​truck) 的利润率，该车型在 2024 年第三季首次实现正毛利率。

整体毛利率方面，特斯拉公布的2024 年第三季GAAP毛利率为19.8%，较2024 年第二季18.0% 的毛利率大幅上升。第四季的毛利率扩张是否持续，将是投资人关注的重点。

同时，特斯拉的营业利润率在2024 年第三季达到两位数，达到10.8%，比2023 年第三季的7.6% 成长了323 个基点，令人印象深刻。 2023年第四季8.2%的营业利润率意味着特斯拉2024年Q4要实现突破的门槛较低，若该公司在营业利润率方面超出预期，就能给投资人信心，2025年将是特斯拉大展宏图的一年。

如何看待特斯拉财报

除了数字之外，投资者还希望听到更多有关特斯拉其他举措的更新信息，例如其全自动驾驶（FSD）系统的发展和EVS 的「Autopilot」自主功能以及该公司的备受推崇的网路计程车。

截至 2025 年，特斯拉股价已上涨 12.5%，当我们进入该公司 2024 年第四季财报时，预期可以说是「高涨」。 

不过，由于特斯拉拥有超过330 亿美元的现金储备，并在2024 年第三季记录了超过27 亿美元的稳定自由现金流，投资者对该公司即将公布的业绩充满信心也是可以理解的。