【港股分析】大市已打破一顶低于一顶之弱态

美联储上周议息后宣布减息半厘，并表示今年底前将会再减息半厘，即今年共减息1厘，到明年，利率亦会进一步下调1厘，即是说，利率已开始步入下调之周期，联邦基金利率目标区间今年将由5.25厘至5.5厘减至4.25厘至4.5厘，到明年将进一步减至3.25厘至3.5厘。

而受减息周期开始所刺激，美股不但大幅急升，且道指更于19日创历史新高至42160点，至于纳指亦曾一度高见18099点，距前历史高位18671点亦值差572点而已，惟需留意，美股年来累积升幅已不小，任何再冒高追入之技术性部署，均需承担一定回吐风险，故最好是先做好个人之风险管理。

受美联储减息半厘所影响，香港汇丰、恒生等亦宣布下调最优惠利率0.25厘，即由5.875厘减至5.625厘，论减幅确不如美国，但需留意，美国前后共加息11次，但香港只是加5次，故美国利率即使再进一步下调，惟港息未必能同步下调，但由于减息周期已开始，故对金融市场该有较正面之效益，尤其是负债偏重之企业，当可减轻财务负担，至于对股市之刺激有多大，能维持多久，当需视乎资金之入市态度而定。

从技术上看，港股经过周来之一轮大幅急升后，技术上已出现突破，首先，恒指已成功升越本月2日之高位17862点，故本月大市之形态现已属先低而后高，恒指暂是由11日之低位16964点升至20日之高位18355点，即月内之波幅已扩阔至1391点，另外，恒指已成功升越8月30日之高位18202点及7月12日之高位18317点，即大市已打破自5月20日高位19706点开始以来一顶低于一顶之弱态。