摩根大通CEO：美国即将结束最近历史上“最艰难”和“最具分歧”的选举之一

尽管在高利润率的EUV系统和严格的成本管理的推动下，ASML的财务状况依然稳健，但宏观经济的不确定性，尤其是关税，以及半导体需求的周期性放缓，还是引起一些对近期增长的担忧。

特朗普的关税政策可能加剧贸易紧张局势，推高进口成本，从而间接抬升通胀压力。这种不确定性可能导致全球经济增长放缓，甚至增加经济衰退的风险。通胀预期的增强或将推迟货币政策宽松（如降息），对银行业既带来机遇也伴随着挑战。

近期，特朗普单方面挑起关税战，导致全球贸易受到严重影响，全球资本市场也出现剧烈波动。美国作为世界上最大的债务国，长期以来通过向世界借款维持其经济运行。首先，我们果断进行反制，对美国所有进口商品加征对等关税，毫不退让。其次，我们集中精力办好自己的事，出台一揽子政策提升国内需求，专注国内经济增长。只有经济稳定，我们在与美国的关税谈判中才能占据有利地位。同时，商务部与美国企业代表会谈，并与欧洲、东盟等国进行会谈，向全世界释放出我们坚持多边主义的信号，坚定推进改革开放。

TradingKey - 近些年，每当美股市场剧烈波动时，我们除了看到VIX恐慌指数的上升，还可能会观察到零日到期期权（0DTE）或末日期权交易的狂热，媒体往往也将其视为加剧市场波动的元凶。零日到期期权交易越来越受欢迎，0DTE合约一度占据标普500指数期权总交易量的50%以上。

TradingKey - 美国关税给全球经济带来巨大的冲击，受此影响，日本央行可能会搁置加息计划。日本央行前官员Kenzo Yamamoto表示，由于美国关税措施带来的不确定性可能对日本经济造成打击，日本央行可能暂时搁置加息。日元汇率近期连续走强，美元兑日元震荡下滑，向去年9月份的低点逼近，后市可能会继续走弱，下探141.00关口。