市场对美联储降息周期前景降温，美元获得支持

• 美元盘整周一涨幅，此前一度冲高至 11 周新高。
• 由于美联储可能不会像最初预期的那样大幅减息，美国股市从历史高点回调。
• 美元指数未能突破至 104.00 以上，周二在窄幅区间内交易。

美元（USD）在周一小幅冲高，推动衡量美元对六种主要货币价值的美元指数（DXY）创下 11 周新高后，周二略有回调，此前美国股市从历史高位回调。美国国债也开始抛售，因为市场似乎开始对降息预期进行重新定价，美联储（FED）今年只会再降息一次，然后进入观望状态的概率不断上升。

在美国经济方面，周二市场需要消化的日历非常清淡。不过，有一点可以从美联储发言人那里得到启示，因为联邦公开市场委员会（FOMC）内部意见明显不一，亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）恳请今年不再降息，而旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）周一发表评论称，美联储需要继续推进降息周期并进一步放宽政策。市场参与者很想知道本周二GMT时间 14:00 左右费城联储主席帕特里克-哈克（Patrick Harker）对此有何看法。

每日市场动向摘要：美联储渐趋分化

• GMT时间14:00，费城联邦储备银行行长帕特里克-哈克（Patrick Harker）在费城联邦储备银行主办的第八届金融科技年会上致开幕词。
• 在哈克发表演讲的同时，GMT时间 14:00 将发布 10 月里士满联储制造业指数。分析师预计该数据仍将处于-18的收缩状态，略好于9月份的-21。
• 亚洲股票再次低迷，日本主要股票指数收盘下跌超过-1%。欧洲股市持平至小幅上涨，而美国股票期货则处于小幅下跌状态。
• 在即将于 11 月 7 日召开的美联储会议上，CME Fedwatch 工具仍支持小幅降息 25 个基点（bps），概率为 87.0%，不降息的概率为 13.0%。
• 美国 10 年期基准利率交易价为 4.20%，周一在债券抛售时大幅上扬。请注意，当债券价格下跌时，倒挂的收益率会上升。

美元指数技术分析：燃指

美元指数（DXY）在突破空头堡垒后，周二在两个坚挺水平之间交投，该堡垒在周一以 200 日均线 103.80 点的形式出现。不幸的是，103.99/104.00 的水平过于沉重，未能一举突破。如果市场价格认为美联储降价幅度较小，预计美元指数会相当快地看向105.00。

上行方面，103.99/104.00 水平在周一触发了阻力，并在周二持续成为阻力。一旦突破该水平，则在快速冲刺中看向 105.00 整数关口，甚至 105.53（4 月 11 日高点）。更多上行将看到 105.89（5 月 2 日高点和下行趋势线）附近的一些阻力，然后再考虑 106.00。

下行方面，位于103.80 的200 日均线是将要测试的非常强的支持。注意虚假突破，在重新评估美元指数是否会有更多跌破时，可考虑等待日线收盘价跌破该水平。下一个大支撑是双重支撑，100 日均线 103.19 与关键的 103.18 水平（3 月 12 日的高点）。如果该水平被跌破，则会出现较大的低位缺口，跌至 101.90 支撑区域，55 日均线位于 101.89。

美元指数：日图

US Dollar FAQs

什么是美元?

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

美联储的决定对美元有何影响?

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

什么是量化宽松?它对美元有何影响?

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

什么是量化紧缩?它对美元有何影响?

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。