在全球避险情绪升温之际，日元走强，市场押注日本央行加息
- 日本央行在贸易紧张局势加剧的背景下吸引了新的买家。
- 市场押注日本央行将继续加息，为日元提供额外支撑。
- 美元从多周高点小幅回落，也对美元/日元施加了压力。
在周四的亚洲时段，日本日元（JPY）对美元小幅走高，扭转了前一天大部分的损失。全球风险情绪因美国总统唐纳德·特朗普对进口汽车的新关税而受到打击。这一消息是在特朗普下周即将宣布的对至少15个国家的对等关税之前发布的，进一步支撑了避险日元。此外，围绕日本央行（BoJ）政策前景的鹰派情绪，加上连续第三年的强劲工资增长，进一步支撑了日元。
与此同时，美联储（Fed）对2025年两次降息25个基点的预测与日本央行的鹰派预期形成了明显的分歧。这可能导致美日利率差进一步缩小，从而推动资金流向收益较低的日元。除此之外，美元（USD）从三周高点小幅回落，使得美元/日元货币对接近150.00的心理关口。交易者现在关注美国的宏观数据——最终的第四季度GDP数据、每周初请失业金人数和待售房屋销售数据，以寻找一些推动力。
特朗普的新关税对投资者情绪施加压力，日元吸引避险资金流入
- 美国总统唐纳德·特朗普周三宣布，将于4月2日对所有进口车辆和外国制造的汽车零部件征收25%的关税，进一步加剧全球贸易战。这是在下周即将对至少15个国家实施对等关税的背景下发布的，给投资者情绪带来压力，提升了对避险日元的需求。
- 投资者似乎相信，日本央行将在强劲工资增长的预期下继续加息，这将支撑消费并影响更广泛的通胀趋势。此外，日本央行新任董事会成员小枝纯子周三表示，各种指标显示基础通胀正在可持续地向2%靠拢。
- 与此同时，美联储在特朗普贸易政策影响的不确定性下下调了增长前景，并表示到今年年底将实施两次25个基点的降息。这未能帮助美元在周四的亚洲时段继续受益于其近期的上涨，触及三周高点。
- 芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比周三在《金融时报》采访中表示，由于经济不确定性，下一次降息可能比预期的时间更长。然而，古尔斯比认为，借贷成本在12到18个月后将会显著降低，尽管“观望”是正确的做法。
- 此外，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利重申，“我们在降低通胀方面取得了很大进展，但仍有更多工作要做。”卡什卡利承认，劳动力市场依然强劲，政策不确定性使美联储的工作变得复杂。
- 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨勒姆表示，通胀在短期内停滞在2%以上或上升的风险似乎有所增加。如果劳动力市场保持强劲，第二轮关税效应显现，美国中央银行可能需要在更长时间内维持较高的利率，或考虑更为紧缩的政策。
- 美国商务部周三报告称，2月份耐用品订单较上月修正后的3.3%增幅上升了0.9%。此外，剔除波动较大的运输部门的核心耐用品订单增长了0.7%。这些数据好于市场共识预期，为美元指数提供了小幅提振。
- 周四的美国经济日程将发布最终的第四季度GDP数据、通常的每周初请失业金人数数据和待售房屋销售数据。然而，市场的关注仍将集中在周五的美国个人消费支出（PCE）价格指数上，这可能为美联储的降息路径提供一些线索，并影响美元价格动态。
美元/日元技术形态支持在低位出现逢低买入的前景
从技术角度来看，美元/日元货币对未能在4小时图上突破200期简单移动平均线（SMA）并在周二接近151.00关口的失败，令多头需保持谨慎。尽管如此，日线图上的振荡指标刚刚开始获得积极的牵引力，支持逢低买入的前景。因此，若进一步下跌至150.00心理关口以下，可能会在149.55区域找到一些支撑。然而，若出现一些后续卖盘，现货价格可能会加速下跌至149.00关口，进而接近148.75-148.70的支撑位。后者与4小时图上的100期SMA重合，若突破可能会使市场偏向看跌交易者。
另一方面，若突破150.50-150.60区域的任何积极走势，可能仍会在151.00关口附近面临阻力。接下来是月度低点，约在151.30区域，若突破将为从多月低点的近期反弹铺平道路。随后的上涨应使美元/日元货币对瞄准重新夺回152.00整数关口。
日元 FAQs
驱动日元的关键因素是什么?
日元(JPY)是世界上交易量最大的货币之一。日元的价值大体上取决于日本经济的表现，但更具体地说，取决于日本央行(Bank of Japan)的政策、日美债券收益率之差，或交易员的风险情绪等因素。
日本央行的决定对日元有何影响?
“日本央行的任务之一是货币控制，因此它的举措对日元至关重要。日本央行有时会直接干预外汇市场，通常是为了降低日元的价值，不过由于主要贸易伙伴的政治担忧，日本央行通常不会这么做。由于日本央行和其他主要央行之间的政策分歧越来越大，日本央行在2013年至2024年期间的超宽松货币政策导致日元对主要货币贬值。最近，这种超宽松政策的逐渐退出给日元提供了一些支持。”
日美债券收益率之差对日元有何影响?
过去10年，日本央行坚持超宽松货币政策的立场，导致其与其它央行(尤其是与美联储(fed))的政策分歧不断扩大。这支撑了10年期美国国债和10年期日本国债之间利差的扩大，这有利于美元兑日元。日本央行在2024年决定逐步放弃超宽松政策，加上其他主要央行的降息，正在缩小这一差距。
更广泛的风险情绪如何影响日元?
日元通常被视为一种避险投资。这意味着，在市场紧张时期，投资者更有可能将资金投入日元，因为日元被认为具有可靠性和稳定性。动荡时期可能会使日元对其他被视为投资风险更大的货币升值。
